포트폴리오의 기대수익률과 위험의 정의와 포트폴리오 위험의 종류 그리고 각 위험의 사례

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1. 포트폴리오의 기대수익률과 위험

포트폴리오의 기대수익률은 포트폴리오를 구성하는 자산의 구성 비율과 포트폴리오를 구성하는 개별 자산의 기대수익률을 가중 평균하여 구할 수 있다. 포트폴리오의 위험은 분산투자로 비체계적 위험이 완전히 제거되면, 개별자산의 체계적 위험만을 고려한 값의 가중평균을 한다. 즉, 포트폴리오를 구성하는 자산의 가치변동은 서로 다른 방향으로 일어나 전체 포트폴리오의 위험을 줄여주며 이는 분산의 연산 법칙으로 구한다.
2. 포트폴리오 위험의 종류

포트폴리오 투자의 총위험은 체계적 위험과 비체계적 위험으로 구성된다. 체계적 위험은 인플레이션이나 이자율 변화 등 시장의 전반적인 상황과 관련된 위험으로 포트폴리오 위험분산효과로도 방지하기 불가능한 위험이다. 비체계적 위험은 투자 대상이 되는 개별 자산이 가지고 있는 자산 고유의 위험으로, 상반된 자산을 묶어 투자함으로써 위험을 상쇄시킬 수 있다.
3. 체계적 위험의 사례

체계적 위험의 대표적인 사례로는 미국 연준의 급격한 금리 인상을 들 수 있다. 코로나 이후 우크라이나-러시아 전쟁, 에너지 자원 문제 등이 발생하면서 세계 경제가 침체기에 들어가자 연준이 인플레이션을 잡기 위해 금리를 지속적으로 인상했다. 이에 따라 주식, 부동산 등 다양한 자산의 가치가 하락하고 투자시장이 침체되는 등 체계적 위험이 발생했다.
4. 비체계적 위험의 사례

비체계적 위험의 대표적인 사례로는 SPC 그룹의 안전사고를 들 수 있다. SPC 계열사의 제빵공장에서 연이어 노동자 사고가 발생했는데, 이는 기업의 안전관리 부실에 따른 것으로 SPC 기업만의 고유한 문제였다. 이로 인해 SPC 주가가 하락하고 불매운동이 일어났지만, 다른 식품기업에는 큰 영향을 미치지 않았다.

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1. 포트폴리오의 기대수익률과 위험

포트폴리오의 기대수익률과 위험은 투자자의 목표와 위험선호도에 따라 달라집니다. 일반적으로 기대수익률이 높은 포트폴리오는 위험도 높습니다. 투자자는 자신의 위험선호도와 투자목표에 맞는 포트폴리오를 구성해야 합니다. 포트폴리오 구성 시 자산 간 상관관계를 고려하여 다양한 자산을 포함시켜 위험을 분산할 필요가 있습니다. 또한 시장 상황 변화에 따른 포트폴리오 조정이 필요할 수 있습니다.
2. 포트폴리오 위험의 종류

포트폴리오 위험에는 크게 체계적 위험과 비체계적 위험이 있습니다. 체계적 위험은 전체 시장의 변동에 따른 위험으로 다양한 자산 투자로도 완전히 제거할 수 없습니다. 반면 비체계적 위험은 개별 자산의 고유한 위험으로 자산 간 분산투자를 통해 상당 부분 감소시킬 수 있습니다. 투자자는 자신의 위험선호도에 따라 체계적 위험과 비체계적 위험의 적절한 균형을 찾아야 합니다.
3. 체계적 위험의 사례

체계적 위험의 대표적인 사례로는 경기변동, 금리변동, 정치적 불확실성 등을 들 수 있습니다. 경기침체기에는 전반적인 기업 실적 악화로 주식시장 전체가 하락하며, 금리 인상 시 채권가치가 하락하는 등 전체 시장의 움직임에 따른 위험이 발생합니다. 또한 정치적 불확실성으로 인한 정책 변화도 시장 전체에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 체계적 위험은 개별 자산 선택이나 분산투자로 완전히 제거하기 어려우므로 투자자는 이를 고려하여 포트폴리오를 구성해야 합니다.
4. 비체계적 위험의 사례

비체계적 위험은 개별 자산의 고유한 위험으로, 대표적인 사례로는 기업 경영 실패, 소송 리스크, 자연재해 등을 들 수 있습니다. 특정 기업의 경영 부실이나 소송 문제로 인한 주가 하락, 또는 자연재해로 인한 기업 생산 차질 등은 해당 기업에만 국한된 위험입니다. 이러한 비체계적 위험은 포트폴리오 내 다양한 자산 투자를 통해 상당 부분 감소시킬 수 있습니다. 따라서 투자자는 체계적 위험과 비체계적 위험의 균형을 고려하여 포트폴리오를 구성해야 합니다.

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