본문내용
1. 자본주의 사회와 돈 관리의 중요성
1.1. 재무의 정의와 주요 영역
재무란 돈을 관리하는 기술과 과학이다. 개인, 기업, 정부 간의 금전적 거래와 관련된 과정, 기관, 시장, 상품을 포함한다. 개인, 기업, 정부가 각각 돈을 저축, 투자, 정책 수행을 위해 필요로 하는 자금의 3대 주체가 된다.
금융서비스 분야는 개인, 기업, 정부에게 재무와 관련된 어드바이스나 금융상품을 설계하고 제공하는 것과 관련된다. 은행 및 금융기관, 개인 재무 설계, 투자, 부동산, 보험 등이 이에 해당한다.
재무관리는 수익을 추구하는 기업과 비수익 추구 기업 등 모든 유형의 기업에서 적극적으로 기업의 재무 업무를 관리하는 것을 의미한다. 재무관리자는 기업 전반의 재무기획, 자금조달, 투자 관리 등 다양한 재무 업무를 담당한다. 특히 기업 활동의 글로벌화로 인한 다양한 통화의 현금흐름 관리와 국제거래에서 발생하는 리스크 관리 등의 업무가 중요해지고 있다.
1.2. 기업 조직의 법적 형태
기업 조직의 법적 형태는 크게 개인기업, 합명회사, 주식회사로 나뉜다. 개인기업은 자신의 이익을 위해 기업을 운영하는 한 사람이 소유한 기업으로, 자신의 개인자산과 대출로 자본을 조달하며 기업주가 모든 의사결정에 책임을 진다. 합명회사는 이익을 위해 함께 일하는 2명 이상의 소유주로 구성되며, 모든 사원이 무한책임을 지고 부채에 대한 법적 책임을 진다. 주식회사는 법에 의해 만들어진 인공적인 법인체로, 소유주인 주주가 지분에 의해 증명되는 소유권을 가지며 이사회와 대표이사(CEO)에 의해 운영된다. 주식회사는 기업 수입의 90%와 순이익의 80%를 차지하는 지배적인 기업 형태이다."
1.3. 왜 재무 관리를 공부해야 하는가?
대부분의 기업의사결정은 재무적인 용어로 판단되기 때문에 재무 관리자는 회사 운영에 있어 핵심적인 역할을 한다"라고 할 수 있다. 회계, 정보 시스템, 관리, 마케팅, 운영 등 모든 책임 영역에 있는 사람들은 재무 관리 기능에 대한 기본적인 이해가 필요하다. 선택한 영역에서 성공할 기회를 높이기 위해서는 재무 관리자의 활동을 이해할 필요가 있다. 또한 부분적 재무상 이득에 기반을 두고 자신의 제안을 선전하기 위해 재무 담당자와 협력이 필요하다. 따라서 재무 관리를 공부하는 것은 자신이 선택한 영역에서 성공할 기회를 높일 수 있으며, 재무 담당자와의 협력을 통해 자신의 제안을 효과적으로 달성할 수 있다"라고 할 수 있다.
1.4. 재무기능의 조직화
재무기능의 조직화는 기업의 크기에 따라 결정된다""
작은 기업에서는 회계부서에 의해 재무관리 기능이 수행되지만, 큰 기업에서는 재무관리기능이 최고 재무담당 경영자(CFO)를 통해 회사의 사장(CEO)에게 직접적으로 연결된 독립부서로 발전한다""
최고 재무 담당 경영자(Chief Financial Officer)는 기업의 최고 재무관리자로, 재무 계획과 자금 조달, 자본 지출 결정, 현금 관리, 신용 활동 관리, 연금 관리, 외환 관리 등과 같은 재무 활동 취급에 대한 책임을 진다""
재무책임자(treasurer)는 재무계획과 자금조달, 자본지출결정, 현금관리, 신용활동관리, 연금관리, 외환관리 등의 외부적 활동을 담당하고, 회계관리자(controller)는 기업회계, 세금관리, 재무회계, 비용회계 등의 내부적 활동을 담당한다""
따라서 재무관리 기능의 규모와 중요성은 기업의 크기에 따라 달라질 수 있으며, 대기업일수록 독립된 재무부서와 최고 재무담당 경영자를 통해 재무관리 기능이 체계화되어 있다고 볼 수 있다""
1.5. 경제학과의 관계
재무관리자는 경제 구조를 이해해야 하고 경제활동의 다양한 층위, 경제정책의 변화에 결과를 주어야 한다""
경제학 이론의 사용은 재무관리에 있어 매우 중요하다" 재무관리자들은 한계비용편익 분석(marginal cost-benefit analysis)을 가장 많이 사용한다" 거의 모든 의사결정은 한계편익과 한계비용의 추정으로 귀착되기 때문이다""
예를 들어, 백화점의 재무관리자인 Amy Chen은 온라인 컴퓨터 중 하나를 교체할지 여부를 결정하려 한다" 새 컴퓨터는 8만 달러의 현금지출을 요구하고 구 컴퓨터는 2만 8천 달러에 팔수 있다" 새 컴퓨터의 총 수익은 10만 달러가 될 것이고, 구 컴퓨터의 같은 기간 수익을 3만 5천 달러가 될 것이다" 한계수익은 65,000달러이고 순수익은 13,000달러이므로, 새 컴퓨터를 구매하는 것이 더 나은 선택이다""
1.6. 회계와의 관계
회계와 재무의 두 가지 기본적인 차이점은 현금흐름에 대한 강조와 의사결정입니다. 회계 직원은 표준화되고 일반적인 통용원칙을 적용하여 판매시점의 수입을 알아보고 지출이 발생했을 때 이를 알아보는 재무제표를 준비합니다. 반면 재무 관리자는 현금의 입출인 현금흐름에 주안점을 두며, 현금흐름을 계획함으로써 회사의 지불능력을 유지합니다.
또한 회계는 재무 데이터의 수집과 제출에 주력하지만, 재무 관리자는 회계 제표를 평가하고 추가 데이터를 개발하며 수익과 리스크에 대한 평가에 토대를 두어 의사결정을 합니다. 즉, 회계와 재무의 주안점이 다르다고 볼 수 있습니다.
이처럼 회계와 재무는 상호보완적인 관계를 갖고 있으며, 재무 관리자는 발생주의에 기반을 둔 재무제표를 이해하고 사용하는 능력이 필요합니다.
1.7. 재무관리자의 주요 활동
재무관리자의 주요 활동은 다음과 같다.
재무관리자는 기업의 전반적인 재무 기획, 고객에 대한 신용 확대, 제안된 지출 평가, 회사의 운영을 위한 자금 모금 등 다양한 재무 업무를 수행한다. 또한 오늘날 기업 성장에 초점을 둔 기업 전략을 개발하고 이행하며, 경쟁적 지위를 높이는데 적극적으로 참여한다. 이에 따라 많은 최고 경영자가 재무 분야에서 배출되고 있다. 기업 활동의 글로벌화로 인해 다른 통화로의 현금흐름, 국제 거래에서 발생하는 리스크 관리의 필요성이 증대됨에 따라 재무관리자에 대한 수요가 높아지고 있다.""
2. 기업 운영의 이해와 비율 분석
2.1. 이익의 극대화와 주주의 부 극대화
기업의 가장 기본적인 목표는 이익의 극대화와 주주의 부를 극대화하는 것이다. 이익의 극대화는 수익이 나는 시기를 고려하고, 주주에게 돌아가는 현금흐름을 최대화하며, 위험을 무시하는 것을 의미한다. 그러나 이러한 목표는 기업의 합리적인 목표로 보기 어렵다.
일반적으로 기업의 목표는 주주의 부를 극대화하는 것으로 간주된다. 주주의 부는 기업의 주가에 의해 측정되며, 주가는 기업의 수익의 타이밍, 규모, 위험에 영향을 받는다. 따라서 재무관리자의 의사결정은 주주의 부를 극대화하도록 이루어져야 한다.
주주의 부를 극대화하기 위해서는 기업의 이해당사자들의 이익을 고려해야 한다. 직원, 고객, 공급업체, 채권자, 정부 등 기업과 경제적으로 직접 관련된 다양한 그룹들의 이해관계를 균형있게 고려해야 한다. 단순히 단기적인 이익 극대화보다는 이해당사자들의 협력과 지속가능한 성장을 추구해야 한다.
기업이 주주의 부를 극대화하기 위해서는 재무관리자의 역할이 중요하다. 재무관리자는 기업의 수익성, 유동성, 안전성 등을 모니터링하고 관리하며, 자본조달, 투자, 배당 등의 의사결정을 통해 주주가치를 높일 수 있다. 특히 기업의 위험과 수익의 관계를 이해하고, 적절한 위험관리 전략을 수립하는 것이 중요하다.
현대 기업에서는 경영진의 이해관계와 주주의 이해관계가 일치하지 않는 대리인 문제가 발생할 수 있다. 이를 해결하기 위해 성과 연동형 보상, 스톡옵션 등의 인센티브 제도를 도입하고, 이사회의 감시 기능을 강화하는 등의 노력이 필요하다.
결론적으로 기업의 목표는 주주의 부를 극대화하는 것이며, 이를 위해서는 이해당사자들의 이해관계를 균형있게 고려하고, 전문적인 재무관리를 수행해야 한다. 단기적인 이익 극대화보다는 지속가능한 성장과 주주가치 제고를 추구해야 한다.
2.2. 기업의 지배구조
기업의 지배구조는 기업을 지배하고 ...
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15