소개글
"국제금융론 고전적 금본위제도와 브레튼우즈체제"에 대한 내용입니다.
목차
1. 고전적 금본위제도와 브레튼우즈체제
1.1. 고전적 금본위제도
1.1.1. 개요
1.1.2. 금본위제도 하의 환율결정
1.1.3. 가격·정화 플로우 메커니즘
1.1.4. 중화정책
1.1.5. 금본위제도의 장단점
1.1.6. 고전적 금본위제도에 대한 평가
1.2. 브레튼우즈체제
1.2.1. 브레튼우즈체제의 성립
1.2.2. 가격·정화 플로우 메커니즘
1.2.3. IMF의 국제유동성 공급 메커니즘
1.2.4. 브레튼우즈체제의 문제점 및 해결방안
1.2.5. 브레튼우즈체제의 붕괴
2. 참고 문헌
본문내용
1. 고전적 금본위제도와 브레튼우즈체제
1.1. 고전적 금본위제도
1.1.1. 개요
국제 통화 체제로서 금본위제도의 출발 시점에 대해서는 다양한 의견이 있지만, 여기서는 미국이 1879년에 금태환을 재개하면서 영국의 금본위제도에 동참한 시기를 기준으로 삼는다. 이로 인해 금본위제도는 1914년 제1차 세계대전이 발발할 때까지 약 35년 동안 유지되었으며, 이 시기를 고전적 금본위제도라고 부른다.
금본위제도의 핵심 원칙은 세 가지로 요약된다. 첫째, 금과 자국 통화 간의 환율, 즉 금의 공정가격을 자국 화폐로 고정하고 이를 유지해야 한다. 둘째, 은행은 언제든지 금으로 환전해 달라는 요구에 응할 의무가 있다. 셋째, 자국의 통화 발행량은 보유하고 있는 금의 양에 맞춰 관리되어야 한다.
이처럼 고전적 금본위제도는 자국 통화와 금의 직접적인 연계를 통해 안정적인 통화 가치와 국제 교역을 보장하고자 했던 통화 체제라고 할 수 있다.
1.1.2. 금본위제도 하의 환율결정
금본위제도 하에서 각국의 통화 간 환율은 각국이 정한 법정 금 함량에 비례하여 결정되었다. 이를 주조평가 또는 법정평가라고 한다. 금본위제 하에서 각국의 국제수지 불균형은 가격-정화 플로우 메커니즘에 의해 자동으로 조절되고 균형으로 복귀하게 된다.
구체적으로, 한 나라가 무역 흑자를 기록하면 금이 그 나라로 유입되고, 반대로 적자를 기록하면 금이 유출된다. 금의 유입은 흑자국의 통화량 증가와 물가 상승을, 금의 유출은 적자국의 통화량 감소와 물가 하락을 초래한다. 이에 따라 흑자국의 수출이 감소하고 수입이 증가하며, 적자국의 수출이 증가하고 수입이 감소하면서 결과적으로 양국의 무역수지가 균형을 찾게 되는 것이다.
즉, 금의 이동과 물가 변동을 통해 국가 간 경제적 불균형이 자동으로 조정되는 것이 가격-정화 플로우 메커니즘의 핵심이다. 다만 이 메커니즘이 제대로 작동하려면 각국의 통화 발행 당국이 중화정책을 사용하지 않고, 금의 자유로운 유출입이 보장되어야 한다는 전제가 필요하다.
1.1.3. 가격·정화 플로우 메커니즘
가격·정화 플로우 메커니즘은 영국의 고전학파 경제학자 데이비드 흄(David Hume)이 제안한 개념으로, 고전적 금본위제도 하에서 국가 간 무역 불균형이 자동으로 조정되는 원리를 설명한다.
이 메커니즘에 따르면, 한 나라가 무역 흑자를 기록하면 금이 그 나라로 유입되고, 이는 통화량 증가와 물가 상승을 초래한다. 반대로 무역 적자를 기록하면 금이 유출되고, 통화량 감소와 물가 하락이 발생한다. 이러한 과정은 결국 무역 균형을 회복하게 만든다.
구체적인 메커니즘은 다음과 같다. ①무역 불균형 발생: 한 나라가 무역 흑자를 기록하면 금이 그 나라로 유입되고, 반대로 무역 적자를 기록하면 금이 그 나라에서 유출된다. ②금의 이동과 통화량 변화: 금본위제도 하에서 금은화폐로 사용되었기 때문에 금의 유입은 흑자국의 통화량을 증가시키고, 금의 유출은 적자국의 통화량을 감소시킨다. ③물가 변동: 통화량이 증가한 흑자국은 물가가 상승하고, 통화량이 감소한 적자국은 물가가 하락한다. ④무역 균형 회복: 물가 상승은 흑자국의 수출을 감소시키고 수입을 증가시키며, 물가 하락은 적자국의 수출을 증가시키고 수입을 감소시킨다. 이러한 과정을 통해 시간이 지나면서 무역 균형이 회복된다.
따라서 금의 이동과 물가 변동이 국가 간 경제적 불균형을 자동으로 해결하는 역할을 하는 것이 가격·정화 플로우 메커니즘의 핵심이다. 이 메커니즘이 효과적으로 작동하기 위해서는 ①각국 통화 발행기관의 금 태환 보장, ②금의 자유로운 수출입, ③통화 발행량과 금 보유량 간의 적절한 비율 유지 등의 조건이 필요하다.
1.1.4. 중화정책
중화정책, 또는 불태화정책은 해외 부문으로 인해 발생한 통화량 변화를 국내 경제에 미치는 영향을 차단하기 위해, 국내 부문을 통해 그 변화만큼 통화량을 상쇄시키는 정책이다. 이를 쉽게 이해하려면 통화공급체계를 먼저 알아야 한다.
한 나라의 통화공급은 크게 두 가지 부문에서 기인하는데, 하나는 국내 부문이고 다른 하나는 해외 부문이다. M ^{S} `=`D`+`R`````````````````(1.1) 여기서 M ^{S} `은 중앙은행의 총 통화공급량을 의미하고, D는 중앙은행이 국내 경제에 제공한 신용공여를 통한 통화량, R은 중앙은행의 외환보유액 증가로 인해 발생한 통화량이다.
즉, 중앙은행이 국내에 자금을 제공하면 D가 증가하면서 통화량이 늘어나고, 외환을 매입해 외환보유액을 늘리면 R이 증가해 통화량이 더해진다. 중화정책은 R이 증가하면 D를 감소시켜 ...
참고 자료
안홍식, 최문정(2024), 국제금융론, 삼영사
국제금융연구회(2022), 국제금융론, 시대가치
김진영(2018), 세계금융위기 이후의 포스트 브레튼우즈 체제, 21세기정치학회보 제28집 제3호
김가원(2014), 19세기 후반 금본위제 성립과정에 관한 연구, 성균관대학교
이영주(2013), 포스트 브레턴우즈 체제와 기축통화 : 대안적 회폐이론을 중심으로, 한국외국어대학교
한영빈(2012), 브레튼 우즈(Bretton Woods) Ⅱ의 특징과 메커니즘, 정치정보연구 제15권 제1호
이강남, 『국제금융론』법문사, 2003년.
김기수(2011), 국제통화금융체제와 세계경제패권, 파주, ㈜살림출판사.
강동호(2009), 『글로벌 대금융공황』, 21세기북스.
서정명(2009), 『달러의 몰락과 신화폐전쟁』, 무한.
조재정(2011), 『환율의 역습』, 원앤원북스.
아이켄그린, B. (2010), 『글로벌라이징 캐피털 (국제 통화체제는 어떻게 진화하는가)』, 미지북스, 강명세 역.
안홍식, 『국제금융론(제8판)』, 삼영사, 2024.
1
2
3
4
5
6
7
8