서브프라임 문제에 관한 영향과 대책

소개

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목차

* 늘어나는 글로벌 유동성
* 실물 경제의 증가
* 금융 측면의 증가
* 글로벌 유동성 증가 추세의 향방
* 서브프라임 충격의 확산이유
* 앞으로의 전개방향
* 글로벌 경제의 체질변화
* 현재의 실물경제는 긍정적
* 긍정적인 시나리오
* 금융위기 확산의 전망
* 세계경기의 급반등 시나리오

본문내용

* 2007년 초 모습을 드러낸 미국 서브프라임-비우량 주택담보대출 시장의 부실 문제가 점점 확산되고 있다. 서브프라임 문제는 한동안 잠잠해지는 듯 했으나 이제는 국제금융시장을 넘어 글로벌 M&A 시장에까지 확산되고 있다.

늘어나는 글로벌 유동성

2000년대 들어 전세계적으로 금융자금 유동성은 풍부한 상태를 지속했다. 유동성증가율과 GDP 증가율간의 차이로 규정되는 초과유동성 기준으로 볼 때 올해 1분기까지도 비교적 빠른 증가세를 지속했다. 2000년 IT버블 충격 극복을 위해 미국 FRB가 큰 폭으로 금리를 인하하면서 시작된 글로벌 저금리기조로 인해 2000년대 초 글로벌 초과유동성은 급격히 확대되었다. 2003년 미국이 금리인하를 멈추고 2004년부터 긴축적 통화정책 기조로 전환하면서 다소 주춤하기도 했지만 글로벌 유동성 증가속도는 올해 1분기에 다시 빨라지는 모습을 보였다. 올해의 초과유동성은 2001년보다 낮은 수준인 것으로 나타나지만 초과유동성의 누적치를 감안할 경우 지난 10년간 초과유동성이 플러스를 지속했다는 사실은 그만큼 현재 전세계적으로 유동성이 풍부한 상태임을 의미한다. 특히 측정되는 유동성의 범위를 넓게 잡을수록 증가세가 높게 나타나고 있다. 실물경제 및 금융시장에 흘러다니는 전체 돈의 양 또는 금융기관 수신고에 반영된 전반적 구매력을 나타내는 M3의 증가속도는 M2의 증가속도보다 지속적으로 높은 상황이다.

풍부한 유동성 공급에 힘입어 세계경제는 지난 수년간 호황을 누려왔으며 자산가격도 빠른 상승세를 나타냈다. 특히 최근 3년간 세계경제는 5% 수준의 고성장세를 달성했지만 최근 10년간 선진국 물가상승률이 2%에도 못 미칠 정도로 물가는 안정세가 유지됐다. 주택가격은 국가별로 다소 차이는 있지만 지난해 이후 부분적으로 조정 받고 있다. 그러나 주가는 서브프라임 위기가 본격화될 때까지 급등현상을 지속했다.

참고자료

· * 위기의 달러경제 - 비지니스맵
· * 금융위기의 역사 - 굿모닝북스
· * 금융위기와 금융세계화 - 한울아카데미
· * 금융위기 어떻게 오는가 - 북앤피플
· * 금융경제학 - 박영사
· * 삼성경제연구소 지식포럼 자료참조