주식투자 재무제표로 떼 돈 벌자

소개

주식투자의 기본 "재무제표 공부해서 떼 돈 벌자"에 대한 내용입니다.

목차

1. 주가의 많은 부분을 영업이익이 설명한다.
2. '영업이익률과' '영업이익성장률'의 의미
3. 영업활동현금흐름을 모르면 주식투자 하지 마라
4. 부재항목의 큰 변동을 살펴보는 3단계 절차
5. 영업이익률과 영업이익성장률이 기업가치의 핵심이다.
6. 가치주는 투자수익성을 살펴라
7. 주가의 장기적 추세는 영업활동현금흐름이 잘 설명한다.
8. 잉여현금흐름의 개념과 구조를 잘 알아야 한다.

본문내용

기업의 주가는 그 기업의 실적을 추종한다. 물론 단기적으로는 다른 요인에 의해 주가가 지배될 수 있지만 장기적으로 결국 주가는 실적을 추종한다.
그럼 시장 참여자들이 가장 주시하는 기업의 실적은 무엇일까여?
1.매출액 2.영업이익 3.당기순이익

손익계산서의 핵심은 영업이익이다.
주가의 많은 부분을 설명하는 부분이 바로 ‘영업이익’이다. 영업이익은 손익계산서 항복 중에서도 단연 으뜸인 항목이다.

일반적 공시형태의 ‘손익계산서’
매출액 - 매출원가
= 매출총이익
-판매비와 관리비(급여, 복리후생비, 광고선전비, 대손상감비, 임차료, 회의지 등
= 영업이익
+ 영업외 수익(이자수익, 배당금수익, 투자자산 평가 처분이익, 외환차익 등)
-영업외 비용(이자비용, 투자자산 평가 처분손실, 외환차손 등)
= 법인세비용차감전 순이익
-법인세 비용
= 당기순이익(또는 당기순손실)
± 기타포괄손익
= 총포괄손익

여기서 기업의 가치를 가늠하기 위해 가장 중요한 질문은 무엇일까요?
‘기업이 이익을 지속적으로 창출할 능력이 있는가?’ 입니다.
여기서 이익은 ‘지속적 손익’과 ‘일시적 손익’으로 구분됩니다.
1)지속적 손익: 당해 발생한 손익 항목이 차후에도 유사한 크기로 지속적으로 발생할 가능성이 높은 손익입니다.
2)일시적 손익: 당해 발생한 손익 항목이 차후에도 유사한 크기로 발생할 가능성이 희박한 손익입니다.
손익계산서에서 원칙적으로 ‘영업이익까지의 항목’이 지속적 손익과 관련되고, ‘영업이익의 아래 항목’이 일시적 손익과 관련된다고 보면 됩니다.
우리가 이익의 지속적 창출능력을 판단 할 때, 일시적 이익을 배제한 지속적 이익을 사용해야 합니다. 일시적 이익은 향후 지속적으로 발생할 성질이 아니므로 장기적 기업가치에 미치는 영향은 미미하다고 볼 수 있습니다.

참고자료

· 재무제표를 알면 오르는 주식이 보인다.