투자론 기말정리

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본문내용

1. CAPM(자본자산 가격결정 모형)
1) capm: 증권에 대한 수익률을 베타로 측정된 그 증권의 위험과 관련시키는 모형
2) market portfolio(시장포트폴리오): 모든 증권을 각 증권이 시장 시가총액에서 차지하는 비중만큼 보유하는 포트폴리오
3) SML(증권시장선): 개별자산의 위험프리미엄을 각 자산의 위험의 함수로 나타낸 그래프
4) Alpha: 공정한 기대수익률과 실제 기대수익률간의 차이

2. CAPM and index models
1) residual(잔차): 시장지수로는 설명되지 않는 초과수익률의 일부분
2) SCL(증권특성선): 한 증권의 무위험이자율을 초과하는 기대초과수익률을 시장의 초과수익률의 함수로 나타내어 그린 선

3. Fama French Research(3요인모형)
1) size, book value relative to market value, three factor model better describes returns
2) 결과: higher adjusted R-square, lower residual SD, smaller value of alpha
3) default premium(채무불이행 프리미엄): 파산의 가능성을 반영

4. Arbitrage pricing theory
1) arbitrage(차익거래): 상대적 가격오류를 이용해 무위험의 이익을 창출하는 것
2) arbitrage pricing theory(APT): 큰 규모의 자본시장에는 차익거래가 없다는 조건에서 도출된 위험-수익률 관계에 관한 이론
3) well-diversified portfolio(잘 분산투자된): 비체계적 위험이 무시할만한 수준
4) factor portfolio(요인 포트폴리오): 증권시장선 관계를 다요인 모형으로 일반화시킬 때 기준포트폴리오(benchmark)역할을 한다

참고 자료

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