포트폴리오와 주가지수선물 운용방법

소개

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목차

1. 향후 경제 분석
2. 산업 분석
3. 종목 분석
4. 포트폴리오 구성 기업의 기대수익률, 위험, 공분산, 베타계수
5. 포트폴리오와 주가지수선물 운용방법(Hedging)
6. 1개월의 중간투자 성과평가

본문내용

- 5월 이후 완만한 하락세
- 9월 20일 열린 G7 재무장관회담 이후 엔화 강세가 뚜렷해 지면서 1,150대 초반으로 급격히 하락
- 북한 핵 문제가 변수
- 엔화강세와 주식투자 자금 순유입, 경상수지 흑자 등으로 원화는 하락 압력을
받을 것으로 예상
- 우리 기업의 채산성 악화가 우려
- 원화환율 10% 하락시 제조업 매출액영업이익률은 평균 2%p 하락하는 것으로 예상

4) 2004년도 종합적인 경제 전망

- 빠른 경기회복세를 나타내고 있는 미국과 일본, 그리고 중국의 성장
- 이들 지역에 절대적인 영향을 받고 있는 한국의 경기도 동반 상승할 것으로 예상 - 원화가치 절상의 압력으로 수출주 등이 어느 정도 타격을 입을 수도 있지만, 경기 회복 수준을 크게 상쇄하는 수준이 아니라고 예상
- 금리 상승으로 채권에 머물러 있던 잉여자금이 주식으로 대규모 이동할 가능성
- 정부의 강도 높은 부동산 규제가 계속됨
- 2004년에는 부동산이나 채권보다는 주식의 투자 가치가 크리라 본다.

2. 산업 분석

1) 컴퓨터업종
(1) 개 요

- 국내 컴퓨터 시장의 시장 점유율은 삼성전자가 M/S 1위를 기록한 가운데, 삼보컴퓨터가 안정적인 매출로 M/S 2위를 기록하며 2강 체제를 유지

- 인터넷, 증권 사이버 거래 활성화, PC 통신 매개 기기로 큰 폭으로 성장, 회사별 대리점과
소규모 Multi-shop등을 통해 판매, 최근 홈쇼핑, 인터넷쇼핑몰 등 판매방식이 다변화

- Business OA 및 Government PC 는 입찰을 통해 참여하는 방식이 주 이룸, 경쟁 치열

(2) 향후 전망
- 시장 전체 수요 부진,Desktop PC의 판매 부진, Notebook PC의 선전

- 상반기 세계 PC 출하량 전년동기대비 3.0% 증가, Desktop 출하량5.1% 감소,
Notebook 출하량 7.2% 증가

- 하반기 PC시장은 교체주기 도래에 따른 기업부문의 PC수요로 다소 회복될 전망

- 최근 PC의 교체주기가 3년에서 4년 정도로 늘어남

참고자료

· 없음