주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률) 변동성, 부채효과, 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률) 기업규모효과, 신호가설, 주가수익률의 BP와 EP, 기대수익 계산방법

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 변동성

Ⅲ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 부채효과

Ⅳ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 기업규모효과

Ⅴ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 신호가설

Ⅵ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 공정거래법개정

Ⅶ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 BP와 EP(장부가치주가비율과 수익주가비율)

Ⅷ. 주가수익률(주가수익, 주식수익, 주식수익률)의 기대수익 계산방법

Ⅸ. 결론 및 제언

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 서론

’50년대와 ’60년대 초처럼 국가간 자본이동이 매우 제한되고 무역 거래만이 중요시 되었던 시기에는 외환의 수요와 공급에 의해 환율이 결정되는 것으로 설명되었다. 그러나 70년대에 들어서면서 자본이동이 점차 이루어지고 국가간의 수익률 격차를 겨냥한 단기자금 유출입이 크게 늘어남에 따라 환율은 무역수지의 영향 보다는 국가간의 금융자산의 기대수익률에 따라 결정된다는 자산시장이론이 환율결정의 주류를 이루었다. 최근에는 국내외 자본이동이 활발해지고 금융 국제화가 진전됨에 따라 환율변동은 경상수지요인보다는 국내외 금리차와 시장참가자들의 기대 등에 크게 영향을 받는다고 분석되고 있다.
우리나라도 자본시장 개방으로 자본의 빈번한 유출입이 국내외환시장에서 외환수급에 직접적인 영향을 미치게 됨에 따라, 무역수지나 경상수지 등 실물부문에서의 경제상황에 의해서보다는 자본이동에 의한 자본수지에 의해 원화환율이 영향을 받게 된다. 이에 따라 자본수지흑자에 의해 원화환율은 절상되고, 또한 환율의 절상은 경상수지를 악화시키는 악순환이 계속될 수 있다.

<중 략>

그러나 이러한 이론들은 예측의 관점보다는 자산가격결정의 관점에서 엄격한 가정위에 성립하였다. 처음 발견한 CAPM과 APM등에서 볼 수 있듯이 투자집합기회의 변화가 없는 단일기간을 가정하고 있으며, 70년대 중반부터 CCAPM(Consumption-based CAPM) 등에서 보듯이 거래가 다기간에 걸쳐 연속적으로 행해지며 투자기회집합이 일정한 형태의 분포에 따라 변한다고 가정을 하고 있다. 그리고 이러한 이론들은 엄격한 가정들로 인하여 그 가정의 현실성 여부에 분석의 중점을 두고 있다.
그러나 이론의 가치는 그 가정의 현실성 여부가 아닌 현실에 대한 설명능력에 있다. 어느 특정이론의 가정과 관련하여 중요한 문제는 그 가정이 얼마나 현실적이냐 하는 것이 아니다. 왜냐하면 이론의 가정들이란 결코 현실적일 수 없기 때문이다. 문제는 그 이론이 목적하는 바를 얼마나 그에 가깝게 설명할 수 있느냐에 있으며 이는 그 이론이 현실적으로 작용하는지, 그럼으로써 미래의 상황을 충분히 정확하게 예측할 수 있는 지를 검증함으로써 가능하다.

참고자료

· 이석렬(1995), 한국증권시장에서 주가수익률과 기업규모효과에 관한 실증분석, 경북대학교
· 이상권(2003), 자사주 매입 관련 신호가설과 부의 이전가설에 대한 실증 검증, 연세대학교
· 정병대 외 1명(2002), 주가수익률의 비대칭적 변동성에 관한 연구, 한국리스크관리학회
· 정경호(1987), 공정거래법 개정과 증권업의 제문제, 금융감독원
· 최규권(2004), 주가수익률 변동성과 거시경제변수 변동성의 관계 연구, KAIST
· 한문성(2011), 자산재평가 정보가 주가수익률에 미치는 영향, 한국회계정보학회