기업에서 채권자와 주주간 및 내부주주와 외부주주간의 문제

소개

기업에서 채권자와 주주간 및 내부주주와 외부주주간의 문제에 관한 레포트입니다.

목차

1. 채권자와 주주간의 갈등
① 배당정책에 관한 문제
② 부채에 의한 자본조달의 문제

2. 내부주주와 외부주주간의 대리문제
① 정보의 불균형
② 과다한 경비의 지출

본문내용

1. 채권자와 주주간의 갈등

① 배당정책에 관한 문제

기업의 배당정책이 일정하다는 전제하에서 회사채의 가격이 결정된 것이므로, 사채발행후 기업이 예상된 배당율을 초과하여 배당을 지급하고 그 만큼 투자규모를 줄인다면 기존 회사채의 가치는 하락하게 될 것이다.
또한 기업이 회사채를 발행할 때 형성된 가격은 기업이 추가로 부채를 조달하지 않을 것을 전제하고 있기 때문에 기업이 회사채를 발행한 후에 추가로 다른 부채를 조달하거나 발행된 회사채보다 우선권이 부여된 부채를 발행하면 기발행된 회사채의 가치는 감소하게 될 것이다.

② 부채에 의한 자본조달의 문제

부채로 자금을 조달할 경우 주주들은 낮은 위험의 투자안을 높은 위험의 투자안으로 대체함으로써 채권자의 부를 주주에게 이전시키는 유인이 생기게 된다.

참고자료

· 없음