현대자동차 투자분석 보고서(애널리스트 양식)

소개

현대자동차의 현 상황을 진단하고
목표주가를 설정하여 투자의견을 내놓은 보고서입니다.

현직 애널리스트의 보고서 양식을 그대로 따랐으며
경제분석, 현황 진단부터 Valuation까지 다 돼있습니다.

목차

1. Introduction
2. Macroeconomic Review
3.Review of the Company and Its Business
4.투자 포인트
5.Risk Factor
6.Valuation 및 투자의견
7. References

본문내용

2011년은 전세계적인 소비 회복과 일본 대지진이라는 특수에 힘입어 작년과 비슷한 매출 증가
를 보일 것을 예상된다. 따라서 2011년의 매출 증가율은 2010년과 같은 15%로, PER은 시장평균보
다 높은 11로 추정하였다. 그러나 현재 각종 원자재 가격이 치솟고 중국이 기준금리를 인상하는
등 세계적으로 물가상승의 국면에 놓여 있기 때문에 2012년부터는 세계 경제가 부정적일 것으로
전망된다. 특히 2011년 말 일본 자동차 업체의 정상화가 완료되면서 현대자동차는 적잖은 타격을
입을 것으로 전망된다. 자동차 산업은 경기의 영향을 민감하게 받기 때문에 2012년 부터는 매출
이 소폭 감소될 것이며 이에 따라 2012년 -8%, 2013년 -5%로, PER은 시장평균치보다 낮은 9.2와
8.5로 추정하였다.
그 결과 2011년의 목표 주가는 287,691원으로 나타났으며, 현재 가격(238,500)에서 연말까지는
소폭의 상승 모멘텀이 지속될 것으로 보인다. 그러나 부품업체 파업으로 인한 변수가 나타나고
있고 내년부터의 상황이 좋지 않기 때문에 2011년 2/4분기가 끝나가는 지금 시점에서 지금까지의
상승 기조가 어느 정도 힘을 잃었다는 판단 아래 투자의견으로 SELL을 제시한다.

참고자료

· 1. 현대자동차 2010년 사업보고서 , Http://dart.fss.or.kr
· 2. KARI 경제분석팀, 『2011년 1/4분기 경제리포트』, KARI, 3pg
· 3. 『2010년 4/4분기 세계 자동차시장 현황』, KARI, 7pg
· 4. 『현대자동차 투자의견』,이트레이드증권 2011년 5월 3일자 , 1pg
· 5. KIET, 2010년 7월 18일자
· 6. 아시아투데이 신문, 2010년 11월 22일자
· 7. 도요타 자동차 4월 기자회견, 해럴드경제 2011년 4월 23일자.
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