[재무관리] 대리이론

소개글

열심히 요약해서 만든 간단 레포트 입니다.

목차

대리이론과 모럴해저드
1) 대리인 문제와 대리인 비용
2) 대리인비용의 종류
3) 대리인비용과 자본구조결정
4) 대리비용은 누가 부담하는가
5) 대리비용의 감소방안
6) 모럴 해저드

본문내용

젠센과 메크링(Jensen & Meckling)은 기업과 관련된 이해관계자들 사이의 이해문제는 다음과 같은 기업내외의 계약관계(contractual relation)를 통하여 효율적으로 조정될 수 있다고 주장하였다. 주인(principal)으로서의 주주들은 대리인이 되는 경영자에게 절절한 유인(incentives)을 제공하거나 대리인의 월권적 행동을 제한하기 위안 감시비용(monitering cost)을 부담하고자 할 것이고, 대리인으로서의 경영자도 자신의 정당성을 주장하기 위해서나 주주에게 기업의 재무상태를 보고하거나 외부인으로 하여금 기업의 회계상황을 감시하게 하는 보증비용(bonding cost)을 기꺼이 지급하게 됨으로써 주인과 대리인은 정(正;+)의 감시비용과 보증비용을 발생시키게 되지만 대리인의 의사결정과 주인의 부를 최대화하는 의사결정 사이에는 어떤 괴리(divergence)가 존재할 가능성도 있는데, 이러한 괴리로 인하여 상실될 주인의 부를 현금등가한 금액 또는 대리관계의 비용이 되며 이것을 잔여손실(residual loss)이라고 한다. 따라서 대리비용은 다음 세 가지 비용의 합으로 정의된다.