회계 부정 지적 기업의 경영자 보상과 정보비대칭에 관한 연구 (A Study on CEO Compensation and Information Asymmetry on Enforced Firms)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 회계정보연구 / 30권 / 3호 / 409 ~ 430페이지
· 저자명 : 박재영, 이동녕

초록

기업들의 회계부정 행위는 재무제표의 신뢰성과 주주 및 기업, 경제 전반에 악영향을 미치게 된다. 이러한 회계부정행위가 발생되는 환경과 동기에 대한 연구는 미래에 예상되는 사태를 효과적으로 방지하기 위하여 필연적으로 선행되어야 한다.
본 연구는 회계부정에 대한 환경과 동기로 기존 선행연구들에서 밝힌 재무적 특성변수에 부가하여 경영자 현금보상과 정보비대칭 문제가 표본감리 대상을 선정할 때 유용한 정보인지를 감리지적기업을 대상으로 검증하고자 하였다.
감리지적기업과 감리비지적기업 사이에 관련변수들의 차이에 대한 t-검증결과, 경영자 현금보상 변수에서 감리지적기업이 감리비지적기업보다 평균이 낮게 나타났으며, 통계적으로 유의하였다. 이는 감리 직전연도의 경영자 현금보상이 낮은 기업일수록 감리지적을 받을 가능성이 높다는 것을 의미한다. 또한 정보비대칭이 큰 기업일수록 감리지적의 가능성이 높은지를 검증한 결과, 감리지적기업이 감리비지적기업보다 높았으며, 통계적으로 유의하였다. 이는 정보비대칭이 큰 기업일수록 감리지적 가능성이 높다는 것을 의미한다.
회계부정에 관계되는 재무변수들이 무엇인지를 분석한 로지스틱 회귀분석 결과, 경영자 현금보상, 정보비대칭, 자기자본수익률, 레버리지비율과 특수관계자와의 거래비율 변수가 회계부정을 유발하는 관련변수임을 확인할 수 있었다.
본 연구의 실증적 증거는 경영자 현금보상과 정보비대칭 정보가 경영자들이 위법행위를 수행하는 동기와 관련되어 있음을 입증함으로써 감리지적기업 대상을 선정하는 관계당국의 정책에 기여할 것으로 기대된다. 본 연구에서는 경영자 현금보상변수만을 고려하여 분석하고 있지만, 지분보상을 비롯한 경영자보상 구조와의 관계를 분석하면 감리지적여부의 예측모형을 보다 더 정교하게 할 것으로 예측된다.

영어초록

The reporting of accounting irregularities and similar problems for many firms are related to the portion of firms and economic in general about the reliability of financial statements and the influence on shareholders. The understanding of circumstance and motivation for accounting irregularities is very important and should be studied in advanced for preventing this problems in the future.
This paper has tried to test whether CEO cash compensation and information asymmetry can be the variables that decide to enforced or not by adding financial factors as a motivation and circumstance for accounting irregularities. In the results of T-test on the difference of related variables between enforced firms and non-enforced, the enforced firms’ average shows lower than non-enforced firms’ on CEO cash compensation variable. Also, p-value is statistically significant in blow 5% significant level. It means that a firm which shows lower CEO cash compensation has a high possibility for being enforced. The more information asymmetry firm, the more possibility of being enforced on asymmetry variable which is statistically significant in blow 1% significant level.
In the result of logistic regression analysis which tests what is the financial variable related to accounting irregularities, CEO cash compensation, information asymmetry, return on equity, financial leverage, and the ratio of transaction of person with a special relationship are the variables which are related to the accounting irregularities.
The empirical results of this paper can be contributed to regularity’s policy which selects enforced firms by testing the relationship between accounting irregularities and CEO compensation and information asymmetry as a motivation. Although this research analyzed CEO compensation only for the accounting irregularities, it can be showed better results when adding the structure of CEO compensation with equity compensation.

참고자료

· 없음