한국에서 원칙중심 IFRS의 채택은 이익조정행태를 감소시키는가?: 발생액 결정요인 모형을 이용한 시계열 비교 (Does the Adoption of Principle-based IFRS Reduce Earnings Management in Korea?: Time-series Comparison Using Accruals Determinant Factor Model)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계학회
· 수록지 정보 : 회계학연구 / 45권 / 3호 / 173 ~ 214페이지
· 저자명 : 김경순, 이진훤, 이경진

초록

국제회계기준(IFRS) 도입이 경영자 재량권에 미치는 효과에 대해서는 개념적 및 실무적 측면에서 상반된 주장이 있다. 본 연구는 한국에서 원칙중심 IFRS 도입이 경영자 재량권에 어떠한 영향을 주었는지를 실증적으로 조사하기 위해 K-GAAP과 IFRS 채택 기간 간에 이익조정행태를 시계열로 비교한다. 본 연구의 차별성을 제시하면 다음과 같다. (ⅰ) 시계열 비교에 적합한 연구모형을 적용하여 IFRS의 도입 효과를 분석한다. 즉, 본 연구는 발생액 결정모형의 표준오차율(1-결정계수)을 이용하여 상향 및 하향 이익조정행태를 시계열 비교하고 있고, 또한 총발생액에 영향을 미칠 수 있는 다양한 결정요인(영업활동 결정요인, 기업특성 요인, 거시경제 요인 및 산업특성 요인)을 통제한 통합패널 회귀모형을 적용하여 K-GAAP과 IFRS 적용 기간 간의 상향이익조정행태의 크기를 비교하고 있다. 둘째, 비교표본기간, 비교표본집단 및 비교재무제표 유형을 고려하여 총 여덟 가지 비교기준을 설정하여 이익조정행태를 시계열 비교하였다. 그 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, IFRS 적용 기간은 K-GAAP 적용 기간보다 발생액 결정모형의 표준오차율(1-결정계수)이 더 크다는 것을 확인하였다. 이러한 결과는 시장 수준에서 상향 및 하향 이익조정행태가 IFRS 적용 기간에서 더 증가했음을 의미한다. 둘째, 총발생액에 영향을 미치는 다양한 요인(정상발생액 결정요인, 기업특성 요인, 거시경제 요인 및 산업특성 요인)을 통제한 패널회귀분석에서, 총발생액과 기간더미변수(IFRS 기간이면 1을 부여한 지시변수)의 회귀계수 값은 대부분의 비교기준에서 통계적으로 유의한 양(+) 또는 영(0)의 값을 보였다. 이러한 결과는 경영자의 상향이익조정행태가 K-GAAP 기간보다 IFRS 채택 기간에서 더 증가하거나 적어도 감소하지 않았음을 의미한다. 전체적으로 실증결과는 원칙중심 IFRS의 채택이 경영자의 재량권을 감소시킨다는 개념적 주장보다는 원칙의 모호성과 실무적 이행지침의 부족으로 경영자의 실무적 재량권이 더 확대되는 경향이 있음을 시사하고 있다.

영어초록

This study investigates the effect of the adoption of principles-based International Financial Reporting Standards (IFRS) on the earnings management behavior in the Korean market. In particular, we compare whether the R2 of the normal accrual determinants model and the size of the abnormal accrual differ between K-GAAP and IFRS adaption periods. The results of this study are summarized as follows. First, we confirm that the standard error rate (1-adjusted R2) of the normal accrual determinants model in the IFRS period is statistically significantly greater than the K-GAAP period. These results suggest that upward and downward earnings management have increased further after the mandatory adoption of IFRS. Second, after controlling the various factors affecting the total accruals (normal accruals determinants, corporate characteristics, macroeconomic factors and industry types), we analyze whether the total accruals differ between K-GAAP and IFRS periods. As a result of analyzing by applying various comparison criteria, we confirm that the regression coefficient of the period dummy variable(with IFRS adaption period defined as one) shows positive (+) or zero (0). This result suggests that the upward earnings management behavior in the IFRS period has not decreased more than at least the K-GAAP period. Overall, the results of this study show that the adoption of principle-based accounting standards in Korea tends to expand rather than reduce managerial discretion.

참고자료

· 없음