연구개발비 회계처리에 대한 테마감리의 효과: 제약·바이오 산업을 중심으로 (The Effect of Theme Audit Review on R&D Accounting: Focusing on Bio-Pharmaceutical Industries)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계학회
· 수록지 정보 : 회계학연구 / 46권 / 5호 / 235 ~ 279페이지
· 저자명 : 양승희, 임지은

초록

본 연구는 2018년도 실시된 금융감독원의 연구개발비 회계처리에 대한 테마감리 이후 감리 대상인 제약·바이오 기업의 연구개발비 회계처리 및 연구개발비 관련 정보의 가치관련성이 어떻게 변화하였는지 살펴본다. 2015년부터 2019년까지 국내 상장기업을 대상으로 분석한 결과, 테마감리 실시 이후 제약·바이오 기업의 연구개발비 자본화율은 기타 기업의 자본화율에 비해 유의하게 낮아졌다. 이러한 효과는 금융감독원이 테마감리를 사전예고한 2017년부터 나타났으며, 2018년 중 감독지침이 발표됨에 따라 2018-2019년에도 자본화율 감소 효과가 지속적으로 발생하였다. 동 기간 제약·바이오 기업이 제공하는 연구개발비 정보의 가치관련성은 유의하게 향상되어, 테마감리가 개별 회사들의 자의성과 유연성을 지나치게 제한할 수 있다는 우려에도 불구하고 투자자 입장에서의 정보의 유용성이 높아졌음을 확인하였다. 추가적인 횡단면 분석 결과, 테마감리 이전 연구개발비 자본화율이 높았던 기업일수록, 그리고 재무보고품질이 낮은 기업일수록 자본화율의 감소가 두드러지는 것으로 나타났다. 또한 연구개발비 회계처리를 자의적으로 활용할 유인이 강한 기업의 경우 테마감리 이전에는 기회주의적 회계처리 행태를 보였으나 테마감리 이후에는 그러한 행태가 나타나지 않아, 테마감리의 실효성에 대한 추가적인 증거를 제공하였다. 본 연구의 결과는 금융당국이 실시한 테마감리가 일정 부분 기대한 효과를 거두었다는 증거를 제시하였다는 점에서 의의가 있다.

영어초록

This study investigates whether and how bio-pharmaceutical firms’ R&D accounting and the value relevance of these firms’ R&D-related information have changed following the Financial Supervisory Service’s thematic audit review of the R&D accounting. Analyzing Korean listed firms for the period 2015-2019, we find that the R&D capitalization ratio of bio-pharmaceutical firms has been significantly reduced after the audit review. This effect takes place since 2017 when the Financial Supervisory Service released the advance notice regarding the thematic audit review and persists in 2018-2019 due to the release of the supervision guidance in 2018. Investigating changes in the value relevance of R&D information, we find that the value relevance of capitalized R&D expenditures has improved following the thematic review. In additional cross-sectional analyses, the results show that the effect of the audit review is more pronounced for firms with higher pre-audit review capitalization ratio and firms with lower financial reporting quality. We also show that while firms with strong incentives to use a discretion in R&D accounting used to opportunistically capitalize R&D expenditures, such behavior was no longer observed in the post-review period. Collectively, these findings suggest that despite the concern that the audit review would excessively limits firms’ discretion and flexibility in R&D accounting, the informativeness of R&D capitalization has increased.

참고자료

· 없음