금융중개의 역기능 현상에 대한 실증연구 : 중소기업 대출을 중심으로 (The Potential Adverse Effects of Commercial Banking : Focusing on the Small and Medium Enterprise Loan)

서지정보

· 발행기관 : 한국재무관리학회
· 수록지 정보 : 재무관리연구 / 27권 / 3호 / 55 ~ 86페이지
· 저자명 : 조봉환, 최문수, 이중완

초록

본 논문은 금융중개비용 모형의 추정을 통해 금융중개비용과 중소기업 대출 간의 관계를 살펴봄으로써 자금조달에 있어 은행의 의존도가 과도하게 높은 기업에게 은행이 초과이윤을 추구하거나 불필요한 비용을 전가한다는 금융중개의 역기능 현상을 연구한 논문이다. 실증분석 결과에 의하면 자금조달에 있어 은행편중현상이 심한 중소기업 대출의 증가는 금융중개비용 즉, 순예대마진의 기대수준 이상의 증가로 이어지는 것으로 나타났다. 이러한 현상은 중소기업 대출비중이 높은 은행일수록 더 큰 것으로 나타났으며 특히 지방은행 일수록 초과 순예대마진의 증가가 더 큰 것으로 나타났다. 이는 지방은행이 지역자금시장에서 정보독점력을 가지면서 경쟁은행이나 자금조달의 대체수단이 없는 상태에서 행사하는 시장지배력 때문에 지방소재 중소기업에 대한 초과이윤 추구행위가 더 확실하게 나타날 수 있다는 것을 보여주는 것이다. 이러한 결과는 중소기업이 자금조달에 있어 은행에 지나치게 의존하는 경우, 불필요한 비용을 부담할 수 있으므로 다양한 자금조달원천을 개발할 필요가 있음을 보여주고 있다.

영어초록

This Study is designed to analyze the adverse effects of commercial banking on SME loan in Korea. Most of small and medium enterprises in Korea borrow money from commercial banks and have no alternative funding source since they are not able to issue corporate bonds in the capital market due to their poor credit. This situation potentially brings about banks’ behavior to pursue excess profits by requiring higher rates when they loan to small and medium enterprises. Since these excess profits lead to increased net interest margin of the banks, the relationship between the ratio of SME loans to total loans and the net interest margin could explain the existence of the adverse effect. The effect is explored by using regression models with interaction variables to examine the sensitivity of the net interest margin to the SME loan ratio. The estimation result shows that the regression coefficient of the SME loan ratio is positive and statistically significant. In particular, the estimated coefficient of the SME loan ratio is significantly larger for a group of banks with a greater proportion of SME loans,suggesting that banks which give greater weight on SME loans tend to have a larger increase in the net interest margin in response to an increase in SME loans. Since many small businesses in Korea, unable to obtain credit from non-bank financial institutions, have been forced to turn to banks for their funds, this finding indicates a possibility of the banks’behavior to pursuit excess profits in making loans to SME. This adverse effect of banking is also pronounced for a group of local banks with a greater proportion of SME loans. Considering that local banks have been known to have an exclusive access to information about local SMEs and a dominant market power in the regional loan markets, this result is not unforseen. To mitigate the adverse effect problem, the government should promote the development of diverse capital markets, so SMEs can diversify their credit sources.

참고자료

· 없음