법인세비동반 발생액을 통한 이익조정과 이익지속성 (Earnings Persistence and Earnings Management Using Accruals without Current Period Tax Implications)

서지정보

· 발행기관 : 한국세무학회
· 수록지 정보 : 세무학연구 / 28권 / 4호 / 327 ~ 347페이지
· 저자명 : 서승철

초록

본 연구는 세금비용이 수반되지 않는 발생액(이하 법인세비동반 발생액)을 이용한 이익조정과 이익지속성과의 관련성을 실증분석한다. 법인세비동반 발생액은 과세소득에 영향을 미치지 않기 때문에 세금비용의 부담이 없으므로 이익상향조정을 위해서는 보다 효율적이며 선호되는 수단이다(Phillips et al. 2003; Calegari 2000). 엄격한 세법에 비해 경영자의 재량성이 많이 부여된 기업회계기준(GAAP)하에서 발생액의 재량적 조정이 수월하기 때문에 이를 이용한 이익상향조정이 수행되고 있다는 실증결과를 제시한 Phillips et al.(2003)의 연구와 이익조정이 이익지속성을 떨어뜨린다는 선행연구를 결합함으로서 관련연구를 확장한다.
경영자가 법인세비동반 발생액을 통하여 이익을 상향조정한다면 법인세비동반 발생액과 차기이익의 공분산이 감소되어 이익지속성이 감소될 것이다. 이에 법인세비동반 발생액이 큰 기업에서 그렇지 않은 기업에 비해 법인세비동반 발생액의 차기이익에 대한 지속성이 낮은지를 검증한다. 결과가 예상과 일치한다면, 이는 경영자가 법인세비동반 발생액을 이용하여 이익을 상향조정한다는 선행연구의 주장을 지지하는 것이다.
경영자가 수행할 수 있는 이익조정은 그 유형에 따라 세금비용이 수반되지 않는 법인세비동반 발생액을 이용할 수도 있고 세금비용이 수반되는 법인세동반 발생액을 이용할 수도 있기 때문에 어떠한 수단을 선택할지에 대한 판단은 차별적일 것이다. 하지만 이익상향조정을 위해서는 세금비용이증가되지 않는 법인세비동반 발생액이 보다 선호되지만 이익감소목적으로는 사용될 유인이 없다는데 근거하여, 법인세비동반 발생액의 크기를 통해 본 연구에서의 분석을 위한 실험집단과 통제집단을 구분한다.
분석방법은 차기이익을 종속변수로 한 다중회귀분석을 이용하였으며 주요 분석결과는 다음과 같다. 법인세비동반 발생액이 양(＋)인 기업이 그렇지 않은 기업에 비해 이익지속성이 낮으며, 이러한결과가 법인세비동반 발생액에 기인한 것으로 나타났다. 이는 이익상향조정을 위한 수단으로 법인세비동반 발생액이 이용되고 있음을 시사한다. 또한 법인세비동반 발생액이 이익상향조정에 대한대용치로서 유용할 수 있음을 시사한다.
본 연구는 법인세비동반 발생액을 이용하여 수행되는 이익조정이 이익지속성을 낮추는 효과가 있다는 실증결과를 제시함으로써 관련선행연구를 확장한 것이라 할 수 있다.
이익조정수단으로서 발생액을 요소별로 구분하고 전통적 이익조정연구에서 간과했던 조세요인을고려하여 분석한 본 연구는 이익조정현상의 보다 정밀한 파악 및 이익조정연구의 개선에 기여할 것이다.

영어초록

This study examines the relation between earnings persistence and earnings management using accruals without current period tax implications. Prior studies document that managers tend to increase earnings using accruals without current period tax implications. Also previous studies insist that earnings management affects earnings persistence to the extent that managed earnings distort time－series property of earnings over time. In this study I investigate the effect of earnings management using accruals without current period tax implications on earnings persistence. Although various means to earnings management can be taken, we focus on a case where a manager makes premature recognition of future revenue or delayed recognition of expenses using accruals without current period tax implications.
Such earnings management causes the covariance between accruals without current period tax implications and next－period annual earnings to decrease. Then the persistence of accruals without current period tax implications, which is defined as the covariance between accruals without current period tax implications and next－period annual earnings divided by the variance of accruals without current period tax implications, becomes smaller for firms with smallercovariance earnings than for those with larger－covariance earnings. Thus, we hypothesize that earnings are less persistent for firms with positive accruals without current period tax implications than for firms with negative accruals without current period tax implications.
The firms with positive accruals without current period tax implications are defined as incomeincreasing firms while the firms with negative accruals without current period tax implications are considered control firms. The sample consists of non－financial firms(1,422 firm－years) with December fiscal years traded over Korean Stock Exchange during the period from 1999 to 2007.
The empirical results of this study reveal that earnings are significantly less persistent for firms with positive accruals without current period tax implications than for firms with negative accruals without current period tax implications.
Also the lower persistence of earnings for firms with positive accruals without current period tax implications is attributable to accruals without current period tax implications. These results suggest that managers use accruals without current period tax implications to manage income upward in ways that do not affect current taxable income.

참고자료

· 없음