신금융상품의 개발구조아 거시경제차원에서 수익률구조에 대한 금융-실물부문 효과

서지정보

· 발행기관 : 한국산업경제학회
· 수록지 정보 : 산업경제연구 / 17권 / 6호 / 2195 ~ 2223페이지
· 저자명 : 최성근

초록

본 연구는 금융상품의 개발에 있어서 중요한 균형수익률 결정수준을 이론적 모형을 통하여 도출하려고 노력하였다. 이를 위해 우선 금융상품들을 크게 차입형과 소유형 두 종류로 나누고, 각각의 금융상품에 대하여 먼저 발행자 입장에서 기본적인 수익률구조의 특성에 대하여 최적화 모형을 통하여 살펴보았다. 또한, 금융상품 발행자가 필요자금의 일부분만을 금융시장을 통하여 조달하는 경우와 금융상품의 발행이 부분적으로 성공하는 경우, 그리고 자금조달비율과 상환가능성 또는 채무불이행가능성을 고려한 적정한 수익률수준을 모형을 통하여 제시하였다. 또한, 금융상품의 수요자 즉 투자자의 입장에서 투자자들이 산정하는 수익률수준을 통하여 금융상품의 수요가격이 결정되는 과정을 살펴보았다.
이어서, 한 금융상품의 수익-위험수준이 다른 금융상품들의 수익-위험수준과의 관계에서 결정된다는 시장조건하에서 금융상품의 가격이 결정되는 과정을 모형화하고, 금융상품의 최적가격과 투자자금 규모와의 관계식을 위의 모형들을 통하여 도출하였다.
끝으로, 거시경제적 차원에서 수익률구조를 살펴보았는데, 보다 구체적으로 실물부문과 금융부문의 유입자금 규모와 금융상품의 수익률과의 관계를 모형화하였다. 특히, 금융상품의 수익률이 실물부문 요인과 금융부문 고유의 요인으로 결정되는 과정을 모형을 통하여 제시하였다.

참고자료

· 없음