자산수준별 가계포트폴리오 분석- 2008년과 2011년의 비교 - (An Analysis of Households ' Portfolio Differences Over Asset Levels Between 2008 and 2011)

서지정보

· 발행기관 : 한국FP학회
· 수록지 정보 : Financial Planning Review / 6권 / 4호 / 21 ~ 43페이지
· 저자명 : 박은혜, 정순희

초록

본 연구는 경제 환경 변화에 따라 자산수준별 포트폴리오에 변화가 있는지를 알아보고 자산에 영향을 미치는 영향 변수를 규명하고자 한국투자자보호재단의 “펀드투자자조사”의 2008년 및 2011년도 자료를 사용하였다.
본 연구의 분석결과를 요약하면 다음과 같다.
첫째, 2008년에 비해 2011년에 모든 자산수준의 가계에서 전체 자산에서 부동산자산이차지하는 비중이 감소하였으며 특히 저자산가계의 경우 그 감소폭이 가장 컸다. 반면 전자산수준에서 금융자산이 차지하는 비중은 2011년에 증가하였다.
둘째, 가계의 자산수준에 따라 경제 환경 변화에 대응하는 방식이 달랐다. 즉 2008년에 비해 중자산가계의 경우에는 금융자산보유에 있어 상대적으로 안전자산으로 분류되는 CMA 또는 펀드에의 투자비중이 증가한 반면, 저자산가계는 위험자산인 채권과 주식에대한 직접투자비중이 증가하였다. 고자산가계의 경우에는 펀드에의 투자비중만이 2011년에 유의하게 증가하였다.
셋째, 2008년과 2011년 두 시점의 가계 순자산에 영향을 미치는 변수들이 거의 유사한것으로 나타났다. 즉 연령, 연령제곱, 학력, 주택소유유무, 대출액, 직업유형, 서울 및 경기지역 거주여부 등이 유의한 관계를 갖는 것으로 나타났다.
본 연구결과는 경제환경 변화에 따라 자산수준별 가계포트폴리오 변화와 영향변수를규명함으로써 재무 상담 및 교육프로그램을 위한 기초 자료로 활용될 수 있을 것이다.

영어초록

The purpose of this study was to analyze the differences in households’ portfolio between 2008 and 2011 and to identify the determinants of the level of net worth of the households.
The study used the data from 2008 and 2011 Fund Investment Survey and 2,576 and2,530 households were selected from the each data set for the final analysis. Major findings were as follows:First, for every asset level, the proportion of the real estate among total assets decreased in 2011 compared to the year 2008. Particularly, the rate of decrease was the highest for households with low level of assets.
Second, households with medium level of assets allocated their assets more to secure assets such as CMA or to indirect investments in 2011 than in 2008 while households with low level of assets allocated their assets more to risky assets such as direct stock investments at the same period of time.
Third, age, age², the level of education, home ownership, total debt size, occupationtype, and living in Seoul and Kyunggi area were found to be significantly related to thehouseholds' level of net worth.

참고자료

· 없음