中国上市公司股权激励研究

서지정보

· 발행기관 : 글로벌경영학회
· 수록지 정보 : 글로벌경영학회지 / 12권 / 3호 / 443 ~ 463페이지
· 저자명 : 류란, 김춘수

초록

20世纪80年代，伴随着股份制改造的顺利进行，股权激励作为公司治理机制的一部分，开始在中国大地上萌芽。在证券市场稳步发展的背景下，2005年12月31日，中国证监会发布了《上市公司股权激励管理办法(试行)》(以下简称《管理办法》)，至此中国终于开始了股权激励制度体系的建设。随后几年内，与股权激励相关会计准则、税收政策及其他制度建设的日益完善，有力地推动了股权激励制度在中国的发展。 不可否认，股权激励制度在中国的实施对上市公司的经营管理起到了一定的积极作用。然而，中国上市公司股权激励机制在实施过程中存在着这样或那样的问题，如决策机制不独立，管理层对股权激励实施控制、引起道德风险和分配不公、无法实现长效激励、激励条件过低、缺乏配套机制、盈余管理以及制度层面的问题等。加之中国尚未形成职业经理人市场，资本市场与产品市场发展尚不完善，部分配套法律法规不合理，使得外部市场体系对于企业经营者的激励约束难以到位，强化了股权激励机制与现有制度环境之间的矛盾。企业内部与外部约束机制的乏力等原因，使股权激励在中国上市公司运用中产生了一些问题，同时也引起了一些争论。本文以2011年1月1日-2014年12月31日之间沪深两市实施股权激励的公司为研究对象，共选取了554个样本作为研究对象。本文通过对实施股权激励的公司所在行业、实施时间、实施主体特征、激励模式选择、激励规模、激励有效期、激励对象与权益分配、授予与行权条件的分析，剖析了中国上市公司实施股权激励的现状和问题。为规范中国上市公司实施股权激励的行为提出合理化建议，对于当前制约中国股权激励发展的制度上的顽疾提出了解决方案。

참고자료

· 없음