감사인 교체와 외국인지분율 간의 관련성 (The Relation between Auditor Change and Foreign Equity)

서지정보

· 발행기관 : 한국세무학회
· 수록지 정보 : 세무와회계저널 / 24권 / 1호 / 97 ~ 128페이지
· 저자명 : 정현욱, 이현주, 문태형

초록

본 연구는 감사인의 교체와 외국인지분율 간의 관련성을 분석하기 위하여 3가지 가설을 설정하고 실증분석을 수행하였다. 본 연구의 가설은 국내의 외국인투자자들은 회계정보의 신뢰성(회계정보의 질)이 높고, 회계이익이 큰 기업을 선호한다는 기대에 근거하여 설정하였다.
분석결과, 감사인 교체는 외국인지분율과 음(－)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 감사인 교체를 세부적으로 고려할 경우, 하향(Big4→non－Big4)과 동일수준(Big4→Big4 및 non－Big4→non－Big4)의 감사인 교체는 외국인지분율과 음(－)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 상향(non－Big4→Big4) 감사인 교체는 외국인지분율과 관련성을 가지지 않는 것으로 나타났다.
특히, 감사인의 교체는 회계정보의 신뢰성과 외국인지분율 간의 양(＋)의 관련성에는 추가적인 영향을 미치지 않는 것으로 나타났지만, 감사인 교체는 회계이익과 외국인지분율 간의 양(＋)의 관련성을 감소시키는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 감사인을 하향, 상향 및 동일수준으로 변경한 경우에도 일관된 것으로 나타났다.
이는 국내의 외국인투자자들의 경우 감사인의 교체는 감사품질을 제고시키지 못한다고 판단하여, 회계정보의 신뢰성에 추가적인 가중치를 부여하지 않는 것으로 해석할 수 있다. 오히려 외국인투자자들은 감사인 교체로 인하여 기업이 부담해야 하는 비용이 증가한다고 판단하여 회계이익에 부여하는 가중치를 줄이는 것으로 판단되어 진다. 결과적으로, 국내의 외국인투자자들은 ‘감사인 교체’라는 사건을 부정적으로 평가하여, 감사인 교체와 외국인지분율 간에는 음(－)의 관련성을 가지는 것으로 판단된다.
본 연구는 ‘주기적 감사인 지정제’가 도입된 현 시점에서, 제도의 효과를 예측할 수 있는 자료를 제공한다는 점에서 정책 결정자에게 유용한 자료가 될 것으로 기대된다. 특히, 본 연구는 ‘주기적 감사인 지정제’ 도입이 기업의 지배구조를 변경시킬 수 있다는 자료를 제시한다는 점에서 실무적인 공헌점이 있을 것으로 기대된다.

영어초록

In this study, three hypotheses are established and empirical analysis is performed to analyze the relationship between auditor change and foreign ownership. As a result of the test, it is found that auditor change has a negative relation with foreign ownership. When the auditor change is considered in detail, it is found that the downward auditor change and the same level auditor change have a negative relation with the foreign ownership.
On the other hand, it is found that the auditor change does not have an additional effect on the positive relation between the reliability of accounting information and the foreign ownership. but the auditor change decreases the positive relation between the net income and the foreign ownership. This is found to be consistent even if the auditor is changed at the same level, downward level, and upward level. According to these results, it can be interpreted that the auditor's change does not improve audit quality, so domestic－foreign investors do not give additional weight to the reliability of accounting information.
Rather, the auditor change is judged to increase the cost burden of the company by causing inefficiency of the audit, and it is judged that foreign investors in Korea reduce the weight given to net income. As a result, domestic－foreign investors negatively perceive the auditor change, and it is judged that there is a negative (－) relation between the auditor change and the foreign ownership.
This study is expected to have policy implications in that it provides data that can predict the effectiveness of the ‘Auditor Design Rules’ system. In particular, this study is expected to have practical contributions in that it presents data that the introduction of ‘Auditor Design Rules’ can change corporate governance.

참고자료

· 없음