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A+ 자료_공매도 금지에 따른 영향 및 파급효과에 대해 설명하여라

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최초등록일 2023.11.07 최종저작일 2023.11
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A+ 자료_공매도 금지에 따른 영향 및 파급효과에 대해 설명하여라
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    목차

    1. 정부 전격적 공매도 금지 선언
    2. 공매도란 무엇인가.
    3. 전격적 공매도 금지의 이유는
    4. 전격적 공매도 금지에 대한 우려의 목소리도 높아

    본문내용

    1. 정부 전격적 공매도 금지 선언
    정부가 공매도를 전면금지한 첫날인 23년 11월 6일 코스피와 코스닥 모두 급등했다. 이날 코스피 지수는 전 거래일 대비 134.03포인트(5.66%) 상승한 2502.37에 마감했다. 이는 2020년 3월 25일(5.89%) 이후 가장 높은 상승 폭이다. 코스닥 지수도 전 거래일보다 57.40포인트(7.34%) 폭등한 839.45로 장을 마쳤다.

    금융당국은 24년 6월 말까지 공매도를 전면 금지하기로 했다. 외국인·기관투자자에게 유리하다는 비판을 받아온 공매도 제도를 개선하며 글로벌 투자은행을 전수조사해 불법 무차입 공매도에 대해 엄정 처벌하겠다는 입장을 밝힌 것이다.

    서울 외환시장에서도 미국 달러화 대비 원화 환율은 전 거래일보다 25.1원 폭락한 1297.3원에 마감했다. 환율이 1200원 대로 떨어진 것은 23년 8월 1일(1283.8원) 이후 약 3개월 만이다.

    2. 공매도란 무엇인가.
    공매도는 주가 하락이 예상되는 종목의 주식을 빌려 판 뒤 가격이 내려가면 싼값에 사들여 빌린 주식을 갚는 방식으로 차익을 남기는 투자 기법이라고 할 수 있다.

    개인이나 기관 등이 특정 종목의 주가가 하락할 것으로 예상되면 해당 주식을 보유하고 있지 않은 상태에서 주식을 빌려 매도 주문을 내는 투자 전략으로, 주로 초단기 매매차익을 노리는 데 사용되는 기법이다.

    즉, 향후 주가가 떨어지면 해당 주식을 싼 값에 사 결제일 안에 주식대여자
    (보유자)에게 돌려주는 방법으로 시세차익을 챙기는 것이다. 공매도는 주식시장에 유동성을 공급하기도 하지만, 시장 질서를 교란시키고 불공정거래 수단으로 악용되기도 한다는 데에 문제가 있다.

    참고자료

    · 없음
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    • 1. 공매도의 정의 및 메커니즘
      공매도는 투자자가 보유하지 않은 주식을 차입하여 판매한 후 가격이 하락했을 때 매입하여 반환하는 거래 방식입니다. 이는 시장의 양방향 거래를 가능하게 하는 메커니즘으로, 이론적으로는 시장 효율성을 높이고 가격 발견 기능을 강화합니다. 그러나 실제로는 기업의 주가를 의도적으로 하락시키려는 투기적 목적으로 악용될 수 있으며, 특히 정보 비대칭성이 큰 시장에서는 소수 투자자에게 불리한 환경을 조성할 수 있습니다. 공매도의 메커니즘 자체는 중립적이지만, 이를 규제하는 방식은 시장의 특성과 투자자 보호 수준을 고려하여 신중하게 결정되어야 합니다.
    • 2. 정부의 공매도 전면 금지 선언 및 시장 반응
      정부의 공매도 전면 금지 선언은 단기적으로 주가 안정화에 기여할 수 있으나, 시장 반응은 복합적입니다. 긍정적으로는 기업들의 주가 방어 부담이 감소하고 소액 투자자들의 심리적 안정감이 높아질 수 있습니다. 반면 시장 유동성 감소, 거래량 축소, 해외 투자자의 이탈 등 부작용이 발생할 수 있습니다. 또한 공매도 금지만으로는 근본적인 시장 구조 문제를 해결하지 못하며, 오히려 시장의 가격 발견 기능을 약화시킬 수 있습니다. 정부 정책의 급격한 변화는 시장 참여자들의 신뢰도를 흔들 수 있으므로, 보다 신중하고 단계적인 접근이 필요합니다.
    • 3. 공매도 금지의 이유 및 정당성
      공매도 금지의 주요 이유는 시장 안정성 보호와 개인 투자자 보호입니다. 공매도가 기업 가치와 무관하게 주가를 인위적으로 하락시킬 수 있다는 우려가 있으며, 이는 기업의 자금 조달 능력을 저해하고 경제 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 공매도로 인한 손실이 주로 개인 투자자에게 집중되는 불공정성 문제도 있습니다. 그러나 정당성 측면에서는 논쟁의 여지가 있습니다. 공매도 자체가 악이 아니라 투명성 부족과 과도한 레버리지 사용이 문제라는 주장도 타당하며, 선진 시장에서는 공매도를 허용하면서도 규제를 통해 시장을 안정적으로 운영하고 있습니다.
    • 4. 공매도 금지에 대한 우려 및 비판
      공매도 전면 금지에 대한 우려는 상당히 타당합니다. 첫째, 시장 유동성 감소로 인한 거래 비용 상승과 가격 변동성 증가 가능성이 있습니다. 둘째, 공매도는 기업의 부정행위를 적발하는 견제 역할을 하는데, 이 기능이 상실되면 기업 지배구조 감시 기능이 약화됩니다. 셋째, 국제 경쟁력 약화로 해외 투자자들이 한국 시장을 회피할 수 있습니다. 넷째, 공매도 금지만으로는 근본적인 문제 해결이 불가능하며, 오히려 다른 형태의 투기 수단으로의 전환만 초래할 수 있습니다. 따라서 공매도 금지보다는 투명성 강화, 과도한 레버리지 규제, 불공정 거래 감시 강화 등 보다 정교한 규제 방식이 더 효과적일 것으로 판단됩니다.
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