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CAPM의 기본 가정과 재무 분야에서의 활용2025.05.111. CAPM의 이론적 기초 CAPM은 자산 가격 결정의 핵심 이론으로, 투자자들이 평균-분산 효용을 최대화하고 동일한 기대 수익률과 위험 인식을 가지며 완전 경쟁 시장에서 거래한다는 가정을 바탕으로 한다. 이를 통해 시장 포트폴리오와 개별 자산 간의 수익률 관계를 나타내는 시장선 개념이 도출된다. 2. CAPM의 재무적 활용 CAPM은 주식 포트폴리오의 위험과 수익률 평가, 기업의 자본비용 계산, 주가 변동성과 위험 프리미엄 이해 등 다양한 재무 분야에서 활용된다. 이를 통해 투자자와 기업은 더 정확한 투자 의사결정을 내릴 수 있...2025.05.11
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WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용)의 정의2025.04.301. WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용) WACC(Weighted Average Cost of Capital:가중평균자본비용)은 기업가치를 분석하는데 유용한 종합자본비용입니다. 경영자들은 주주를 위해 얼마나 많은 기업가치를 창출하는지 평가하기 위해 WACC와 기업의 실질자본이익률을 비교합니다. WACC를 계산하기 위해서는 주식비용과 부채비용을 각각의 지분구조에 따른 지분률로 가중치를 주어야 합니다. 주식비용은 무위험수익률과 주식에 내재된 체계적 위험으로 조정된 주식위험 프리미엄을 합...2025.04.30
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회계원리 ) 자산총계와 부재총계를 계산하시오. 자본총계 및 이익잉여금을 추정하시오.2025.04.251. 자산총계 계산 자산총계는 현금 120,000, 장기대여금 100,000, 건물 550,000, 매출채권 350,000, 차량운반구 110,000, 비품 300,000, 영업권 150,000, 토지 250,000, 특허권 170,000, 단기매매금융자산 160,000, 선급비용 88,000을 합한 2,348,000원입니다. 2. 부채총계 계산 부채총계는 매입채무 230,000, 단기차입금 400,000, 장기차입금 200,000, 미지급금 140,000, 선수수익 80,000, 미지급비용 180,000을 합한 1,230,000원...2025.04.25
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만화로 배우는 알기쉬운 경영기초-재무관리 과제 100점 답변2025.05.131. 재고자산 회전율 및 회전기간 기업B의 20X1년도 매출원가가 100,000만원이고, 평균 재고자산이 20,000만원이라면 재고자산 회전율은 100,000/20,000 = 5이며, 재고자산 회전기간은 360/5 = 72일이다. 재고자산이 증가하면 재고자산 회전율이 감소하고 현금전환주기가 증가한다. 2. 순현재가치(NPV) 계산 기업B의 투자안 정보를 이용하여 NPV를 계산하면 다음과 같다. 가중평균자본비용 10%, 투자금액 95억원, 내용연수 1년, 1년 후 현금유입 110억원. NPV = -95억원 + 110억원 / 1.10 ...2025.05.13
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기업의 투자활동을 바탕으로 현금흐름을 추정하고 NPV와 IRR을 통한 경제성 분석2025.01.291. 자본 예산 자본 예산은 기업이 장기적인 투자를 계획하고 실행하는 과정에서 필수적인 요소입니다. 이는 기업이 투자를 통해 얼마나 많은 수익을 얻을 수 있는지를 평가하는 데 중요한 역할을 하며, 투자 대안의 경제적 타당성을 판단하는 데 사용됩니다. 자본 예산의 목표는 기업이 보유한 자금을 효율적으로 사용하여 최대의 이익을 창출하는 것입니다. 2. 현금흐름 추정 현금흐름을 추정할 때는 세후 기준, 모든 비용과 수익 고려, 기회비용 반영 등의 원칙을 따라야 합니다. 실제 사례를 통해 현금흐름을 추정하는 방법을 살펴보면, 초기 투자비용...2025.01.29
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재무관리_가치평가방법으로 순현기법을 설명하고, 내부수익률법과 비교하여 차이점에 대하여 설명하시오2025.01.231. 순현가법 순현가법은 투자안의 현재 가치를 평가하는 방법으로, 투자안으로부터 발생할 미래의 현금흐름을 현재 가치로 할인한 후, 초기 투자비용을 차감하여 순현가를 계산하는 방법이다. 순현가(NPV)는 투자안이 창출하는 현금흐름의 현재 가치와 초기 투자비용의 차이를 의미하며, 이 값이 양수일 경우 해당 투자는 수익성이 있다고 판단할 수 있다. 2. 내부수익률법 내부수익률법은 투자안의 수익성을 평가하는 또 다른 방법으로, 투자안으로부터 발생하는 현금흐름의 현재 가치를 초기 투자비용과 같게 만드는 할인율을 계산하는 방식이다. 내부수익률...2025.01.23
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EVA의 의미와 기업 가치 산정 방법2025.05.151. EVA의 의미 EVA(Economic Value Added)는 '경제적 부가가치'를 의미하는 개념으로, 기업이 영업활동을 통해 창출한 순 가치 증가분을 나타낸다. EVA는 세후 순영업이익에서 자본비용을 차감한 값으로 계산되며, 기업의 수익성을 평가하는 데 유용한 지표이다. 2. EVA 모형을 이용한 기업 가치 산정 EVA 모형을 이용하면 기업의 가치를 평가할 수 있다. EVA는 투하자본이익률(ROIC)과 가중평균자본비용(WACC)에 의해 결정되므로, 이를 활용하여 기업 가치를 계산할 수 있다. 기업 가치 = 현재 영업투하자본 ...2025.05.15
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만화로 배우는 알기쉬운 경영기초 재무관리 과제 E형2025.05.051. 매출채권 회전율 매출채권 회전율은 외상매출을 평균매출채권으로 나눈 값으로, 이 사례에서는 120,000만원 ÷ 10,000만원 = 12배로 계산됩니다. 매출채권 회전기간은 365(360) ÷ 12 = 30일로 계산됩니다. 2. 매출채권 증가에 따른 영향 매출채권이 증가하면 평균 매출채권(분모)이 증가하여 매출채권 회전율이 감소하고, 매출채권 회전기간이 늘어나면서 현금 전환주기가 길어져 유동성이 악화됩니다. 3. 가중평균자본비용(WACC) 가중평균자본비용(WACC)은 타인자본비용과 자기자본비용을 가중치로 계산한 값으로, 이 사례...2025.05.05
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레버리지 또는 EVA에 관한 기사나 보고서 스크랩 및 기업주가 또는 실적 변화 조사2025.04.281. EVA의 정의와 특성 EVA(Economic Value Added)는 기업이 경제활동을 하면서 창출하는 부가가치를 말한다. 모든 기업이 영업활동을 통해 얻은 영업이익에서 법인세, 금융, 자본비용 등을 제외한 금액을 의미한다. EVA는 세후 영업이익에 자본비용을 차감한 잔액으로, 현금흐름의 현재가치에 의한 투자수익이 자본비용을 초과하는 크기의 합계로 계산된다. EVA는 새로운 투자에 대한 사전검증은 물론 사후평가까지 할 수 있어 기업의 투자나 경영성과를 근본적으로 파악할 수 있는 유용한 판단기준을 제공한다. 2. EVA에 관한 ...2025.04.28
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회사법_기업에서 경제적 가치(Economic Value)를 어떻게 보아야 할 것인가2025.04.291. 기업에서 경제적 부가가치의 정의 및 유용성 기업의 1차적 목표는 기업가치의 극대화로써 주주 부의 극대화이다. 그러나, 기존의 회계자료에 의한 그 성과지표는 기업가치 극대화 측면에서 기업 주주의 이익을 정확하게 반영하지 못한다는 문제점이 발생한다. 이에 주주의 부를 반영하는 그 성과지표로써 경제적 부가가치(EVA)가 도입 되었다. 이는 미국의 투자컨설팅회사인 Stern & Stewart사에 의해 개발된 기업가치의 측정지표로 기업이 그 고유의 영업활동을 통해 창출한 순가치의증가분으로 세후순영업이익에서 투하자본에 대한 그 자본비용이...2025.04.29
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