LG U+ 경영분석: 재무상태와 경영성과 종합평가

본 내용은 " 경영분석 사례 LG U+ " 의 원문 자료에서 일부 인용된 것입니다. 2023.11.15

문서 내 토픽

• 1. 재무상태표 분석

  LG U+의 유동성 비율은 2012년 72.25%로 산업평균 80.3%보다 낮으며, 부채비율은 195.92%로 표준비율 100%를 크게 상회한다. 자기자본비율은 33.79%로 산업평균 47.25%보다 낮아 장기지급능력에 위험성이 있다. 비유동자산에 대한 투자가 과도하여 자산의 유동성 위험이 높은 상태이다. 유형자산 비율이 54.88%로 산업평균 43.3%보다 높아 설비투자 감소가 필요하다.

• 2. 손익계산서 분석 및 수익성

  2012년 LG U+의 매출액은 10조 9,048억원으로 전년대비 18.76% 증가했으나, 영업이익은 1,258억원으로 전년대비 54.8% 감소했다. 당기순이익은 625억원의 손실을 기록했다. LTE 투자비용과 마케팅 비용 증가로 인한 영업비용 상승이 주요 원인이다. 금융비용 관련 비율은 경쟁사 대비 양호하나, 매출액 순이익률 개선이 시급하다.

• 3. 현금흐름 분석

  2012년 영업활동 현금흐름은 1,836,369백만원으로 양호하나, 투자활동 현금흐름은 1,945,892백만원의 유출로 인해 전체 현금흐름이 악화되었다. 유형자산 취득에 2조원 이상의 자본적 지출이 발생했으며, 2012년 대규모 사채발행(5,500억원)으로 재무활동 현금유입이 증가했다. 현금흐름 대 차입금 비율이 43%로 높아 부채 상환 필요성이 있다.

• 4. 기업가치 평가 및 부실예측

  Z-Score 모형에서 2012년 1.378로 1.81 이하로 부실기업으로 분류되었다. 한국은행 모형에서도 4.54로 부실기업 판정을 받았다. 기업잉여현금흐름은 2011년 제외 모두 음수이며, EVA도 2010년 이후 지속적으로 음수를 기록 중이다. PER과 PBR이 정상치 대비 고평가 상태이다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

• 1. 재무상태표 분석

  재무상태표는 기업의 재정 건강 상태를 파악하는 가장 기본적이고 중요한 재무제표입니다. 자산, 부채, 자본의 구성을 통해 기업의 자산 규모와 자금 조달 구조를 이해할 수 있습니다. 특히 유동자산과 유동부채의 비율을 통한 단기 지급능력 평가, 부채비율을 통한 재무 안정성 평가가 중요합니다. 재무상태표 분석 시 시계열 비교와 동종 기업 비교를 통해 기업의 상대적 위치를 파악하는 것이 필수적입니다. 또한 자산의 질적 구성, 특히 유형자산과 무형자산의 비중, 재고자산의 회전율 등을 종합적으로 검토해야 기업의 실질적인 재정 상태를 정확히 평가할 수 있습니다.

• 2. 손익계산서 분석 및 수익성

  손익계산서는 기업의 경영 성과를 나타내는 핵심 재무제표로, 수익성 평가의 중심입니다. 매출액, 원가, 영업이익, 순이익 등의 항목을 통해 기업의 수익 창출 능력을 평가합니다. 다양한 수익성 지표인 순이익률, 영업이익률, ROA, ROE 등을 활용하여 기업의 효율성을 종합적으로 분석해야 합니다. 특히 매출액 대비 각 비용의 비중 변화 추이를 관찰하면 기업의 원가 관리 능력과 경영 효율성을 파악할 수 있습니다. 또한 영업이익과 순이익의 차이를 분석하여 금융 비용과 세금 부담을 이해하고, 지속 가능한 수익성 여부를 판단하는 것이 중요합니다.

• 3. 현금흐름 분석

  현금흐름표는 기업의 실제 현금 이동을 보여주는 재무제표로, 손익계산서의 발생주의 회계와 달리 현금 기준의 실질적 상황을 반영합니다. 영업활동, 투자활동, 재무활동의 세 가지 현금흐름을 분석하여 기업의 현금 창출 능력과 사용 패턴을 파악할 수 있습니다. 특히 영업활동 현금흐름이 양수인지 음수인지는 기업의 지속 가능성을 판단하는 중요한 지표입니다. 자유현금흐름(영업현금흐름-투자현금흐름)을 통해 기업이 배당금 지급이나 부채 상환에 사용할 수 있는 실질적인 현금을 평가합니다. 현금흐름 분석은 분식회계를 적발하고 기업의 진정한 재정 건강성을 판단하는 데 매우 효과적입니다.

• 4. 기업가치 평가 및 부실예측

  기업가치 평가는 기업의 내재가치를 산정하는 과정으로, DCF, 상대가치평가, 자산기반평가 등 다양한 방법이 있습니다. 각 평가 방법은 장단점이 있으므로 상황에 맞게 적절히 선택하고 종합적으로 판단해야 합니다. 부실예측은 기업의 재무 악화 신호를 조기에 발견하는 중요한 과정으로, 알트만 Z-스코어, 기업신용등급 등의 지표를 활용합니다. 재무비율의 악화 추세, 현금흐름의 악화, 부채 증가 등을 종합적으로 모니터링하여 부실 위험을 조기에 감지할 수 있습니다. 정성적 요소인 경영진의 역량, 산업 환경, 경쟁력 등도 함께 고려하여 보다 정확한 기업가치 평가와 부실예측이 가능합니다.