경제학원론: GDP 총수요, 통화정책, 인플레이션

본 내용은 " 경제학원론 중간고사 GDP 총수요 측면 구성 요소와 영향을 미치는 요인, 전통적인 통화정책과 최근의 양적완화, 수요측 인플레이션과 공급측 인플레이션 " 의 원문 자료에서 일부 인용된 것입니다. 2023.10.23

문서 내 토픽

• 1. GDP의 총수요 측면 구성요소

  GDP의 총수요는 최종 생산물 시장에 흘러나오는 물건을 사주는 주체별로 분류된다. 가계의 소비(한국은 약 50% 수준으로 선진국 대비 낮음), 기업의 투자(변동폭이 크고 경기 불확실성에 민감), 정부의 지출(물건 거래가 있는 경우만 포함), 외국인 순수출(수출-수입)로 구성된다. 소비는 실질임금과 가처분소득에 영향을 받으며, 투자는 이자율과 CEO의 성향에 영향을 받는다. 수출은 주변국 경제상황과 환율에 크게 의존한다.

• 2. 전통적 통화정책

  중앙은행이 본원통화를 발행하면 시중은행이 통화창출 역할을 한다. 지급준비율 조정, 공개시장조작(국채 매입으로 통화량 증가), 할인율 조정(중앙은행의 시중은행 대출금리)이 주요 수단이다. 지급준비율을 낮추면 시중은행의 대출 여력이 증가하여 예금통화가 창출된다. 선진국에서는 지급준비율 변화 정책을 거의 사용하지 않는다.

• 3. 양적완화 정책

  중앙은행이 중장기 시장의 이자율을 낮추기 위해 국채 등 안전자산을 대량 매입하는 정책이다. 10년 만기 국채 금리 하락으로 연쇄작용이 일어나 회사채 금리도 하락하고 채권가격이 상승한다. 중장기 금리 인하로 기업의 자본조달 비용이 감소하여 실물투자가 증가하고 건설시장이 활성화된다. 경기부양이 주목적이며, 장기 시행 시 물가상승 부작용이 발생할 수 있다.

• 4. 수요측 인플레이션과 공급측 인플레이션

  수요측 인플레이션은 수요 증가로 기업이 가격을 인상하는 현상으로, 경기가 좋을 때 노동시장이 타이트해지면서 임금상승으로 이어진다. 통화당국은 금리 인상으로 수요를 억제한다. 공급측 인플레이션은 원가 상승으로 인한 가격 인상으로, 코로나 시기 노동력 부족과 운송비 증가가 사례다. 공급측 인플레이션은 경제 위축과 동시에 발생하여 정부의 통화 확대와 고물가 감내가 필요하다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

• 1. GDP의 총수요 측면 구성요소

  GDP의 총수요는 소비, 투자, 정부지출, 순수출의 네 가지 주요 구성요소로 이루어져 있습니다. 이 중 소비는 일반적으로 가장 큰 비중을 차지하며, 가계의 소득과 심리 상태에 크게 영향을 받습니다. 투자는 기업의 미래 수익성 기대에 따라 변동성이 크고, 정부지출은 정책 결정에 의해 조절 가능한 요소입니다. 순수출은 환율과 국제 경기에 민감하게 반응합니다. 이러한 구성요소들의 균형 있는 성장이 경제의 안정적인 발전을 위해 중요하며, 각 요소의 변화를 모니터링하는 것은 경제 정책 수립의 기초가 됩니다.

• 2. 전통적 통화정책

  전통적 통화정책은 중앙은행이 기준금리 조정을 통해 경제를 조절하는 방식입니다. 금리 인상은 차입 비용을 높여 소비와 투자를 억제하고 인플레이션을 완화하며, 금리 인하는 반대의 효과를 가져옵니다. 이 정책은 시장 메커니즘을 통해 작동하므로 비교적 자연스럽고, 장기적 신뢰성이 있습니다. 다만 금리가 이미 매우 낮은 상황에서는 추가 인하의 여지가 제한되는 '제로금리 하한'의 문제가 발생할 수 있습니다. 또한 정책 효과가 나타나기까지 시간이 걸리므로 즉각적인 경제 위기 대응에는 한계가 있습니다.

• 3. 양적완화 정책

  양적완화는 기준금리가 이미 제로에 가까워 전통적 통화정책의 효과가 제한될 때 중앙은행이 대규모로 자산을 매입하여 통화량을 증가시키는 정책입니다. 이는 금융시장에 유동성을 공급하고 장기금리를 낮추며 자산가격을 상승시켜 부의 효과를 통해 경제를 부양합니다. 2008년 금융위기와 2020년 코로나 팬데믹 시기에 주요 선진국 중앙은행들이 적극 활용했습니다. 그러나 과도한 양적완화는 인플레이션 상승, 자산버블 형성, 소득불평등 심화 등의 부작용을 초래할 수 있으며, 정상화 과정에서 시장 변동성이 커질 수 있다는 점이 우려됩니다.

• 4. 수요측 인플레이션과 공급측 인플레이션

  수요측 인플레이션은 총수요가 총공급을 초과할 때 발생하는 '너무 많은 돈이 너무 적은 상품을 쫓는' 현상입니다. 이는 경기 과열 상태를 반영하며 통화정책 긴축으로 비교적 효과적으로 대응할 수 있습니다. 반면 공급측 인플레이션은 유가 급등, 공급망 차질, 임금 상승 등으로 인해 공급이 감소할 때 발생합니다. 이 경우 통화정책만으로는 대응이 어렵고, 공급 확대를 위한 구조적 정책이 필요합니다. 최근 글로벌 경제는 팬데믹 이후 공급측 충격과 수요 회복이 동시에 일어나면서 두 가지 인플레이션이 혼재되어 정책 결정을 더욱 복잡하게 만들고 있습니다.