LIG넥스원 기업분석 및 투자평가

문서 내 토픽

1. 방위산업 시장 현황

러시아-우크라이나 전쟁 이후 세계적으로 국방비가 증액되면서 방위산업 수요가 증가하고 있습니다. 2021년 전 세계 군사비는 2조 달러를 돌파하며 역대 최고 규모를 기록했으며, 2014년 이후 연평균 4.9% 씩 증가하고 있습니다. 국내에서도 올해 국방비는 총 54조 6112억 원으로 편성되었으며, 2014년부터 2022년까지 연평균 5.5% 씩 증가했습니다. 국내 방산업체의 매출은 2020년 기준 15조원으로 전년 대비 6.2% 증가했습니다.
2. LIG넥스원 기업 개요 및 사업부

LIG넥스원은 1976년 금성정밀공업 설립 이래 정밀유도무기 등 방위산업 전 분야에 걸친 최첨단 무기체계를 연구개발, 생산하는 대한민국 대표 순수 전문/종합 방위산업체입니다. 시가총액은 1조 9,822억원이며 매출액은 1조 8,222억원입니다. 주요 사업부는 정밀타격(PGM), 감시정찰(ISR), 지휘통제(C4I), 항공/전자전(AEW) 등으로 구성되어 있습니다.
3. SWOT 분석 및 경쟁 현황

강점으로는 국내 방위산업 최고 수준의 R&D 역량을 보유하고 있으며, 총 R&D 인력 1,883명 중 석박사 비율이 56%입니다. 약점은 국방기관에 대한 높은 매출 의존도로 22년 1분기 기준 약 70%를 방위사업청과 국방과학연구소에 의존하고 있습니다. 기회요인으로는 러-우 사태로 인한 반사이익이 있으며, 위협요인으로는 경쟁사인 한화시스템의 약진이 있습니다.
4. 재무분석 및 투자평가

LIG넥스원은 한화에어로스페이스 대비 성장성과 수익성 측면에서 우위를 보이고 있습니다. ROE와 ROA 비율이 더 높으며, 부채비율은 200% 초반으로 양호한 재무 건전성을 유지하고 있습니다. PER과 PBR 지표에서 전체적으로 저평가 상태입니다. 상대가치법을 통한 목표주가는 PER 활용 시 100,402~120,483원, ROE 활용 시 최저 94,342원으로 산정되었으며, 투자의견은 BUY입니다.

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1. 방위산업 시장 현황

글로벌 방위산업 시장은 지정학적 긴장 고조와 국방력 강화 필요성으로 인해 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 미중 갈등, 러시아-우크라이나 사태 등으로 인해 선진국들의 국방 예산이 증가하고 있으며, 한국도 북한의 핵·미사일 위협에 대응하기 위해 방위사업에 투자를 확대하고 있습니다. 드론, 미사일, 레이더 등 첨단 무기체계에 대한 수요가 증가하면서 방위산업 기업들의 성장 기회가 확대되고 있습니다. 다만 국제 정세 변화에 따른 불확실성과 기술 개발 리스크, 규제 강화 등의 도전 요인도 존재합니다.
2. LIG넥스원 기업 개요 및 사업부

LIG넥스원은 한국의 대표적인 방위산업 기업으로서 미사일, 레이더, 전자전 시스템 등 다양한 첨단 무기체계를 개발·생산하고 있습니다. 회사는 방위사업청과 군 수요처로부터 안정적인 수주를 확보하고 있으며, 국내 방위산업 시장에서 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 사업부는 미사일, 방공, 전자전, 우주 등으로 구성되어 있으며, 각 부문에서 경쟁력 있는 제품들을 보유하고 있습니다. 향후 차세대 무기체계 개발과 수출 확대를 통해 성장 기회를 모색하고 있는 상황입니다.
3. SWOT 분석 및 경쟁 현황

LIG넥스원의 강점은 정부 지원과 안정적인 수주처 확보, 기술력 있는 인력 보유 등입니다. 약점으로는 대규모 자본 투자 필요성과 R&D 비용 부담이 있습니다. 기회 요인은 국방력 강화 추세와 수출 시장 확대이며, 위협 요인은 국제 경쟁 심화와 정치적 리스크입니다. 경쟁사로는 한화에어로스페이스, 한국항공우주산업 등이 있으며, 각사는 차별화된 기술과 제품으로 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있습니다. 국제 협력과 기술 혁신이 경쟁력 확보의 핵심입니다.
4. 재무분석 및 투자평가

LIG넥스원의 재무 상태는 안정적인 수주 기반으로 인해 매출과 이익이 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 방위사업의 특성상 장기 계약으로 인한 예측 가능한 현금흐름이 장점입니다. 다만 높은 R&D 투자 비율과 정부 정책 변화에 따른 수주 변동성이 고려 대상입니다. 투자 평가 관점에서는 국방력 강화 추세와 안정적인 수익성으로 인해 긍정적 평가가 가능하나, 정치적 리스크와 기술 개발 불확실성을 감안한 신중한 접근이 필요합니다.

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