국제금융환경에 노출된 기업이 해외 투자 후 현지국 화폐의 평가절하 상황에서 직면할 수 있는 피해와 이익, 그리고 환위험 관리 전략

문서 내 토픽

1. 해외 투자 후 현지국의 화폐가 평가절하 될 때 발생할 수 있는 가능한 피해

화폐가 평가절하되는 궁극적인 이유는 무역 불균형을 해소하기 위함이다. 평가절하가 실시된다면 자국의 통화 가치가 하락하여 자국 수출품의 가격 경쟁력은 상승하고 수출비용은 감소되며 수입비용은 증가되는 효과가 초래된다. 이를 통하여 수출은 증가하고 수입은 감소하여 자국 산업의 이윤은 증가하고 무역적자나 감소하게 된다. 평가 절하는 경상수지의 적자를 어느 정도 감소할 수 있다는 부분에서 매력적인 것처럼 보일 수 있지만 부작용도 초래할 수 있다. 수입 물가의 상승은 자국 산업은 보호할 수 있지만 시장경쟁을 저해하여 잠재적으로 소비자들의 효용과 혁신의 가능성은 감소될 수 있다. 뿐만 아니라 평가 절하는 국가 경제가 수입품에 대한 의존도가 증가할수록 수입품 가격 상승에 의한 인플레이션이 심화될 수 있다.
2. 현지국의 화폐가 평가절하 시 투자기업이 취할 수 있는 이익

만약 삼성전자가 미국에서 갤럭시 핸드폰을 판매하기 전 생산 단계에서는 환율이 1달러에 1,000원이었다고 가정하며 손익분기점을 계산했을 것이다. 만약 출시 당시 환율이 1달러에 1,100원이었다면 우리나라 돈으로 삼성전자는 110만 원을 벌게 된다. 그런데 갑자기 환율이 1달러에 1,400원이 된다면 한 대에 140만 원이 되어 30만 원을 더욱 이득 받게 된다. 예를 들어 100달러짜리 핸드폰을 환율이 높아져 80달러로 내려버린다면 판매량은 급증하게 될 것이다. 즉, 환율이 증가하게 된다면 수출 기업은 이득일 것이다.
3. 현지국 화폐가치의 변동이 심할 때, 기업에 권유하고 싶은 환위험관리 전략

1) 대차대조표 헤지: 소극적인 환 위험 관리 전략으로 동일한 외화로 표시된 화폐성 자산과 화폐성 부채의 규모를 일치시킬 수 있다. 환율 변동으로 인한 외화자산의 평가손실을 외화부채의 평가이익으로 상쇄시켜서 환 위험을 제거하는 방법이다. 2) 전통적 관리기법: 강세가 전망되는 통화는 자산을 증가하고 부채는 감소하며, 반대로 약세가 전망되는 통화는 자산을 감소하고 부채는 증가하는 방법을 취하면 된다. 만약 환율이 예상대로 변동된다면 이익을 얻을 수 있는 적극적인 전략이다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

1. 해외 투자 후 현지국의 화폐가 평가절하 될 때 발생할 수 있는 가능한 피해

해외 투자 시 현지국 화폐의 평가절하는 투자기업에 다양한 피해를 줄 수 있습니다. 첫째, 현지 자산 가치가 하락하여 투자 수익률이 감소할 수 있습니다. 둘째, 현지 운영비용이 증가하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 셋째, 현지 매출이 감소하여 전체 매출이 줄어들 수 있습니다. 넷째, 현지 부채 상환 부담이 증가하여 재무 건전성이 악화될 수 있습니다. 다섯째, 현지 직원 임금 상승으로 인건비 부담이 증가할 수 있습니다. 이러한 피해를 최소화하기 위해서는 환위험 관리 전략을 사전에 수립하고, 현지 시장 동향을 면밀히 모니터링하는 것이 중요합니다.
2. 현지국의 화폐가 평가절하 시 투자기업이 취할 수 있는 이익

현지국 화폐의 평가절하는 투자기업에 일부 이익을 가져다 줄 수 있습니다. 첫째, 현지 자산 가치가 하락하여 저렴한 가격에 자산을 매입할 수 있는 기회가 생길 수 있습니다. 둘째, 현지 생산비용이 감소하여 제품 가격 경쟁력이 높아질 수 있습니다. 셋째, 현지 매출이 증가할 수 있습니다. 현지 소비자들이 자국 화폐 약세로 인해 외국 제품을 더 선호할 수 있기 때문입니다. 넷째, 현지 부채 상환 부담이 감소하여 재무 건전성이 개선될 수 있습니다. 다만 이러한 이익은 단기적일 수 있으며, 장기적으로는 투자기업의 수익성과 재무 건전성을 악화시킬 수 있습니다. 따라서 투자기업은 이러한 위험을 고려하여 적절한 대응 전략을 수립해야 합니다.
3. 현지국 화폐가치의 변동이 심할 때, 기업에 권유하고 싶은 환위험관리 전략

현지국 화폐가치의 변동이 심할 때, 기업에 다음과 같은 환위험관리 전략을 권유하고 싶습니다. 첫째, 환헤지 전략을 적극적으로 활용하는 것입니다. 선물환, 통화스왑, 옵션 등의 파생상품을 활용하여 환율 변동 위험을 최소화할 수 있습니다. 둘째, 다양한 통화로 자금을 조달하고 운용하는 것입니다. 이를 통해 특정 통화에 대한 의존도를 낮출 수 있습니다. 셋째, 현지 통화 결제 비중을 줄이고 기업의 본국 통화로 결제하는 것입니다. 넷째, 현지 통화 자산과 부채의 만기를 일치시키는 것입니다. 이를 통해 환율 변동에 따른 자산과 부채의 가치 변동을 최소화할 수 있습니다. 다섯째, 현지 통화 가치 변동에 따른 재무 영향을 정기적으로 모니터링하고 분석하는 것입니다. 이를 통해 적시에 대응할 수 있습니다. 이러한 다양한 환위험관리 전략을 종합적으로 활용하면 현지국 화폐가치 변동에 효과적으로 대응할 수 있을 것입니다.

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