퀀트 투자 가이드(5) - 미국 주식종목 선정 전략

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문서 내 토픽

• 1. 한국과 미국 개별 주식 퀀트 투자의 차이점

  대부분의 퀀트 지표와 전략은 중소형주에서는 초과수익을 낼 수 있지만 대형주에서는 가치주, 성장주, 성장가치주 전략 등으로 초과수익을 내는 것이 매우 어렵다. 미국 대형주에만 투자하겠다는 투자자들은 퀀트 투자를 하지 않고 그냥 S&P500 지수를 추종하는 ETF를 구매하는 것이 좋다. 또한 소형주에서 얻을 수 있는 초과수익의 폭도 한국보다 적다.

• 2. 소형주 전략, 미국에서도 통할까?

  미국 소형주도 수익이 매우 높다. 그런데 거래가 얼마나 수월하게 이루어질 수 있는지는 잘 모른다.

• 3. 미국 주식 포트폴리오 종합

  가치지표가 우수한 주식은 수익이 높다. 성장지표가 우수한 주식은 수익이 높다. 가치지표와 성장지표가 우수한 성장가치주도 수익이 높다. 대형주에서 통하는 지표는 거의 없다. 따라서 대형주에 투자하고 싶으면 S&P500을 추종하는 ETF를 사는 것이 낫다. 소형주 수익은 매우 높다. 소형주 내 퀀트 전략의 수익도 높다. 그러나 초과수익이 한국보다는 적다. 미국에서 소형주 거래비용이 어느 정도인지 실전에서 검증하지 못했다.

• 4. 한국형 올웨더, 핼러윈 전략과 한국, 미국 개별주 퀀트 투자의 결합

  초기자산 1억원, 최종자산 18.95억원, 연복리수익률 15.8%, MDD 26%

• 5. 퀀트 투자를 하지 않는 이유

  퀀트 투자도 수익이 저조한 구간이 있다. 개별 주식 전략을 살펴보면 최근 20년 동안 50% 이상 손실이 나는 구간이 보통 1~2번은 반드시 있고, 20% 이상 손실을 보는 구간은 5~10회 나온다. 스토리가 없다. 듣도 보도 못한 소형주를 사게 된다. 투자 과정이 지루하다. 투자가 이렇게 쉬울 리가 없다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

• 1. 한국과 미국 개별 주식 퀀트 투자의 차이점

  한국과 미국의 개별 주식 퀀트 투자에는 몇 가지 차이점이 있습니다. 첫째, 시장 구조와 규제 환경의 차이로 인해 적용할 수 있는 전략이 다릅니다. 한국 시장은 상대적으로 소규모이고 개인 투자자 비중이 높아 시장 효율성이 낮은 편이므로 모멘텀, 가치 등의 전략이 효과적일 수 있습니다. 반면 미국 시장은 기관 투자자 비중이 높고 효율성이 높아 이러한 전략의 효과가 상대적으로 낮을 수 있습니다. 둘째, 데이터 가용성과 품질의 차이로 인해 모델 구축과 검증 과정에서 차이가 있습니다. 한국은 데이터 접근성이 상대적으로 낮고 품질이 낮은 편이어서 모델 개발에 어려움이 있습니다. 셋째, 거래 비용과 세금 체계의 차이로 인해 실제 투자 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 한국은 거래세와 배당세가 상대적으로 높아 세금 효과를 고려해야 합니다. 이러한 차이점을 고려하여 각 시장에 적합한 퀀트 전략을 개발하고 적용해야 할 것입니다.

• 2. 소형주 전략, 미국에서도 통할까?

  소형주 전략은 한국 주식 시장에서 오랫동안 효과적인 투자 전략으로 인정받아 왔습니다. 그러나 미국 주식 시장에서의 소형주 전략 효과는 다소 복잡한 양상을 보입니다. 미국 주식 시장은 한국에 비해 규모가 크고 효율성이 높아 소형주 프리미엄이 상대적으로 작습니다. 또한 소형주 투자에는 유동성 리스크와 변동성 리스크가 높다는 단점이 있습니다. 그러나 최근 연구 결과에 따르면 미국 주식 시장에서도 소형주 전략이 장기적으로 긍정적인 성과를 보이는 것으로 나타났습니다. 특히 가치 투자 전략과 결합하거나 모멘텀 요인을 고려하는 등 다요인 접근법을 활용하면 소형주 전략의 효과를 높일 수 있습니다. 따라서 미국 주식 시장에서도 소형주 전략은 여전히 유효할 수 있지만, 시장 특성을 고려하여 적절한 방식으로 접근해야 할 것입니다. 다양한 요인을 종합적으로 고려하고 리스크 관리에 주력한다면 미국 주식 시장에서도 소형주 전