가치평가방법: 순현가법과 내부수익률법의 차이점

본 내용은 " 가치평가방법으로 순현가법을 설명하고, 내부수익률법과 비교하여 차이점을 대하여 설명하시오. " 의 원문 자료에서 일부 인용된 것입니다. 2023.04.05

문서 내 토픽

• 1. 순현가법(NPV)

  순현가법은 투자 프로젝트의 가치를 평가하는 방법 중 하나로, 미래의 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 합산한 값입니다. NPV가 양수일 경우 해당 투자가 가치가 있다고 판단하며, NPV가 큰 프로젝트를 선택함으로써 투자 수익을 극대화할 수 있습니다.

• 2. 내부수익률법(IRR)

  내부수익률법은 투자 프로젝트의 가치를 평가하는 또 다른 방법으로, 투자의 초기 비용과 미래의 현금 흐름이 균형을 이루는 할인율을 의미합니다. IRR이 투자자의 요구 수익률보다 높을 경우 해당 투자가 가치가 있다고 판단합니다.

• 3. 순현가법과 내부수익률법의 차이점

  순현가법과 내부수익률법의 주요 차이점은 다음과 같습니다. 1) 수익성 측정: 순현가법은 현금 흐름의 현재 가치로 측정, 내부수익률법은 투자의 수익률로 측정 2) 할인율 설정: 순현가법은 투자자의 요구 수익률, 내부수익률법은 NPV가 0이 되는 할인율 3) 가치 판단 기준: 순현가법은 NPV가 양수, 내부수익률법은 IRR이 투자자의 요구 수익률보다 높을 경우 4) 독립적/상호배타적 투자: 순현가법은 NPV가 가장 높은 프로젝트 선택, 내부수익률법은 IRR 순위와 NPV 순위가 일치하지 않을 수 있음.

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• 1. 순현가법(NPV)

  순현가법(Net Present Value, NPV)은 미래의 현금흐름을 현재가치로 환산하여 투자안의 수익성을 평가하는 방법입니다. 이 방법은 투자안의 절대적인 수익성을 나타내며, 투자안의 규모와 무관하게 적용할 수 있습니다. 또한 현금흐름의 시간적 가치를 고려하여 투자안의 수익성을 평가할 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 할인율 선정에 따라 NPV 결과가 달라질 수 있으며, 투자안의 규모가 다른 경우 비교가 어렵다는 단점이 있습니다. 따라서 NPV 분석 시 할인율 선정과 투자안 규모 차이에 유의해야 합니다.

• 2. 내부수익률법(IRR)

  내부수익률법(Internal Rate of Return, IRR)은 투자안의 수익성을 평가하는 방법으로, 투자안의 현금유입과 현금유출의 현재가치가 같아지는 할인율을 찾는 것입니다. IRR은 투자안의 상대적인 수익성을 나타내며, 투자안의 규모와 무관하게 적용할 수 있습니다. 또한 NPV 분석에 비해 계산이 간단하다는 장점이 있습니다. 하지만 IRR은 현금흐름의 규모와 시기에 따라 결과가 달라질 수 있으며, 다중 IRR이 발생할 수 있다는 단점이 있습니다. 따라서 IRR 분석 시 현금흐름의 특성과 다중 IRR 발생 가능성을 고려해야 합니다.

• 3. 순현가법과 내부수익률법의 차이점

  순현가법(NPV)과 내부수익률법(IRR)은 투자안의 수익성을 평가하는 대표적인 방법입니다. 두 방법의 주요한 차이점은 다음과 같습니다. 첫째, NPV는 절대적인 수익성을 나타내는 반면, IRR은 상대적인 수익성을 나타냅니다. 둘째, NPV는 할인율 선정에 따라 결과가 달라지지만, IRR은 할인율과 무관합니다. 셋째, NPV는 투자안의 규모와 무관하게 적용할 수 있지만, IRR은 투자안의 규모에 따라 결과가 달라질 수 있습니다. 넷째, NPV는 현금흐름의 시간적 가치를 고려하지만, IRR은 현금흐름의 규모와 시기에 따라 결과가 달라질 수 있습니다. 따라서 투자안 평가 시 NPV와 IRR 분석을 병행하여 종합적으로 검토할 필요가 있습니다.