디레버리징 요인과 경제에 미치는 영향

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1. 디레버리징의 정의

디레버리징(deleveraging)은 부채를 축소하는 것을 의미하며, 가계·기업 등 경제 주체의 대차대조표에서 부채의 비중을 낮추는 것을 말한다. '레버리지'는 자산 투자로부터의 수익 증대를 위해 차입자본(부채)를 끌어다가 자산매입에 나서는 투자전략을 총칭하는 말이며, 이와 반대로 부채를 갚아나가는 것을 '디레버리지'라고 한다.
2. 현재의 디레버리징 진행 상황

한국은행이 3월 9일 발표한 '2월 금융시장 동향'에 따르면 지난달 은행의 주택 담보대출은 전월대비 3000억원 감소했고, 이러한 주택담보대출이 줄어든 것은 2014년 이후 처음이다. 또한 신용대출을 포함한 기타대출 역시 2조 4000억원이 줄었다. 이에 따라 은행의 전체 가계대출 잔액은 1050조 7000억원으로 한 달 새 2조 7000억원 줄은 것으로 파악되었다. 한국은행은 이를 '완만한 디레버리징이 진행되고 있다'라고 표현했다.
3. 디레버리징 요인

디레버리징의 주요 요인은 (1) 고금리로 인한 이자 부담 증가로 개인들이 '빚 갚기'에 우선순위를 두고 있는 점, (2) 부동산 시장 침체로 매매와 전세 가격이 동반 하락하면서 가계 부채 감축의 방향으로 갈 가능성이 크다는 점 등이다.
4. 경제에 미치는 영향

디레버리징은 잠재적인 부채 위험성 감소의 계기가 될 수 있지만, '디레버리징 패러독스(디레버리징 역설)' 현상으로 인해 수요 기반이 무너져 경기 회복의 발목을 잡을 수 있다는 우려도 있다. 또한 부동산 경기 변화가 디레버리징 지속 여부를 좌우할 핵심 변수로 작용할 것으로 보인다.

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1. 디레버리징의 정의

디레버리징은 기업이나 개인이 부채를 줄이고 자본을 늘리는 과정을 말합니다. 이는 경제 위기 상황에서 재무 건전성을 높이기 위한 중요한 전략이 됩니다. 디레버리징을 통해 기업은 부채 상환 능력을 높이고 재무 리스크를 낮출 수 있습니다. 개인의 경우에도 과도한 부채를 줄이고 저축을 늘려 미래에 대비할 수 있습니다. 따라서 디레버리징은 경제 주체들의 재무 건전성을 높이고 경제 전반의 안정성을 도모하는 데 기여할 수 있습니다.
2. 현재의 디레버리징 진행 상황

최근 코로나19 팬데믹으로 인한 경기 침체와 불확실성 증가로 인해 기업과 가계의 디레버리징이 가속화되고 있습니다. 기업들은 투자 축소, 비용 절감, 자산 매각 등을 통해 부채를 줄이고 있으며, 가계 부문에서도 소비 억제와 저축 증가로 인해 부채 감소가 나타나고 있습니다. 이러한 디레버리징 추세는 경기 회복 과정에서 일시적으로 경제 성장을 제약할 수 있지만, 장기적으로는 경제 주체들의 재무 건전성 제고와 경제 안정화에 기여할 것으로 기대됩니다.
3. 디레버리징 요인

디레버리징의 주요 요인으로는 경기 침체, 금융 위기, 규제 강화 등을 들 수 있습니다. 경기 침체로 인한 수요 감소와 수익성 악화는 기업들로 하여금 부채 감축에 나서게 합니다. 또한 금융 위기 이후 강화된 자본 규제와 건전성 감독은 금융 기관과 기업들의 디레버리징을 촉진하고 있습니다. 개인 부문에서도 불확실성 증가로 인한 저축 성향 강화와 부채 감축 노력이 나타나고 있습니다. 이처럼 다양한 경제 주체들의 디레버리징 노력은 경제 전반의 안정성 제고에 기여할 것으로 기대됩니다.
4. 경제에 미치는 영향

디레버리징은 경제에 다양한 영향을 미칠 수 있습니다. 단기적으로는 기업과 가계의 부채 감축으로 인한 소비와 투자 위축으로 경제 성장이 제약될 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 경제 주체들의 재무 건전성 제고와 금융 시스템의 안정화로 이어져 경제의 지속 가능한 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 또한 디레버리징은 자산 가치 하락과 부실 자산 증가 등의 부작용을 초래할 수 있지만, 이는 경제 주체들의 위험 관리 능력 향상과 자원의 효율적 배분을 통해 극복될 수 있습니다. 따라서 디레버리징은 경제 주체들의 재무 건전성 제고와 금융 시스템의 안정화를 위해 필요한 과정이라고 할 수 있습니다.

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