자산시장접근모형 - 신축가격모형, 경직가격모형, 포트폴리오모형

문서 내 토픽

• 1. 신축가격모형

  신축가격모형은 가격이 완전 신축적이고, 재화 및 노동시장은 항상 균형이라고 가정한다. 이 모형에서 환율은 주로 통화량, 실질소득, 이자율의 국내외 차이에 의해 결정된다. 국내 통화량 증가는 물가 상승과 국내 통화 가치 하락을 가져와 환율 상승을 초래하고, 국내 실질소득 증가는 화폐 수요 증가로 인한 국내 통화 가치 상승으로 환율 하락을 가져온다. 국내 이자율 상승은 화폐 수요 감소와 국내 통화 가치 하락으로 환율 상승을 초래한다.

• 2. 경직가격모형

  경직가격모형은 단기적으로 가격이 경직적이라고 가정한다. 이 모형에서 환율 결정은 물가와 환율의 상호 관계를 통해 이루어지며, 국내 통화량 증가는 곧바로 환율 상승을 가져오지만 국내 물가 상승으로 인한 실질 통화 공급 증가로 이자율이 하락하여 환율이 다시 상승하게 된다. 이를 통해 경직가격모형은 환율의 단기 과대변동(overshooting) 현상을 설명할 수 있다.

• 3. 포트폴리오모형

  포트폴리오모형은 투자자들의 위험 자산 다양화 경향을 분석한다. 이 모형은 국내 및 외국 채권, 국내 화폐 등 다양한 자산을 고려하며, 자산 수익률 변화가 환율 결정에 미치는 영향을 분석한다. 또한 위험 회피와 위험 프리미엄의 존재를 가정하여 국가 간 금융 자산이 불완전 대체재라고 본다. 포트폴리오모형은 금융 부문을 더 상세히 다루며 국제 수지 상태를 반영한다는 점에서 다른 모형보다 일반적이지만, 복잡성으로 인해 실제 응용이 어렵다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

• 1. 신축가격모형

  신축가격모형은 자산의 가치를 결정하는 데 있어 자산을 새로 건설하는 데 드는 비용을 기준으로 하는 접근법입니다. 이 모형은 자산의 현재 대체 비용을 반영하여 자산의 가치를 평가하는 데 유용합니다. 특히 토지나 건물과 같은 실물자산의 가치 평가에 적합한 모형이라고 할 수 있습니다. 그러나 이 모형은 자산의 미래 수익 창출 능력을 고려하지 않는다는 한계가 있습니다. 따라서 자산의 가치를 보다 정확하게 평가하기 위해서는 신축가격모형과 함께 다른 가치평가 모형들을 종합적으로 고려할 필요가 있습니다.

• 2. 경직가격모형

  경직가격모형은 가격이 단기적으로 변화하지 않는 시장 상황을 설명하는 모형입니다. 이 모형에 따르면 기업들은 가격을 자주 변경하지 않고 일정 기간 동안 고정된 가격을 유지하는 경향이 있습니다. 이는 가격 변경에 따른 비용이나 고객 반응 등을 고려하기 때문입니다. 경직가격모형은 실제 시장 상황을 잘 설명하며, 특히 인플레이션이 높은 상황에서 유용한 분석 도구가 될 수 있습니다. 다만 장기적으로는 가격이 수요와 공급에 따라 조정되어야 한다는 점에서 한계가 있습니다.

• 3. 포트폴리오모형

  포트폴리오모형은 투자자가 위험을 최소화하면서도 수익을 극대화할 수 있는 자산 구성 방법을 제시하는 모형입니다. 이 모형에 따르면 투자자는 다양한 자산에 분산 투자함으로써 개별 자산의 위험을 줄일 수 있습니다. 또한 자산 간 상관관계를 고려하여 최적의 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 포트폴리오모형은 투자 의사결정에 유용한 분석 도구로 활용되며, 특히 위험 관리 측면에서 중요한 역할을 합니다. 다만 모형의 적용에 있어 자산 간 상관관계 등 다양한 요인을 고려해야 한다는 점에서 한계가 있습니다.