수익성분석(투자회수기간법, 회계적 투자수익율, 순현재가치법, 내부수익율법, 수익성지수법)

문서 내 토픽

• 1. 투자회수기간법

  투자회수기간법은 투자의 우선순위를 결정하기 위해 사용하는 기준으로서 투자총액을 회수하는 데에 순현금 흐름이 어느 정도의 기간이 걸리는가를 살펴보는 것입니다. 이 기준을 사용하여 기업은 총자본지출이 회수기간이 가장 빠른 투자계획에 우선순위를 부여합니다. 그러나 이 방법은 장기간에 걸쳐 수익성이 있는 대부분의 사업계획을 탈락시킬 가능성이 있으며, 수익의 시간적 가치를 고려하지 못하고 있는 단점이 있습니다.

• 2. 회계적 투자수익율

  회계적 투자수익율(ARR)은 추정재무제표나 제반 회계자료를 근거로 하여 투자지출액의 장부가액과 투자로부터 기대되는 이익을 비율로 표시하여 투자의 수익성을 평가하는 방법입니다. ARR 방법은 계산이 간편하여 현재 진행 중인 기존사업에 대한 수익성평가에 가장 적합한 것으로 알려져 있습니다.

• 3. 순현재가치법

  순현재가치법(NPV)은 어떤 투자기회로 얻게 될 미래순현금 흐름을 필요수익률로 할인한 현재가치 합계에서 최초 소요투자액을 뺀 것으로 정의됩니다. 순현재가치가 0보다 큰 경우만 그 투자계획이 채택되게 됩니다. 두 개 이상의 투자안을 고려하는 경우에는 순현재가치가 높은 쪽을 채택하게 됩니다.

• 4. 내부수익율법

  내부수익률(IRR)은 미래현금유입의 현재가치와 현재 소요투자액의 현재가치를 일치시켜 주는 할인율로 정의되는 것으로 수익률이라고도 합니다. 내부수익률이 투자가가 요구하는 필요수익률보다 클 때 투자계획이 채택되게 됩니다.

• 5. 수익성지수법

  수익성지수법(PI)은 근본적으로 NPV 방법과 유사하나 NPV 방법에서와 같이 절대치에 의존하는 것이 아니라 현금 흐름을 지수로서 표시하여 투자가치를 평가하는 방법입니다. PI가 1보다 클 때 그 투자안을 받아들임으로써 기업의 가치가 증대됩니다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

• 1. 투자회수기간법

  투자회수기간법은 투자안의 위험성을 평가하는 간단한 방법입니다. 이 방법은 투자안의 현금흐름을 분석하여 투자금액을 회수하는데 걸리는 기간을 계산합니다. 투자회수기간이 짧을수록 위험성이 낮다고 판단할 수 있습니다. 하지만 이 방법은 투자안의 수익성을 고려하지 않고 단순히 회수기간만을 고려하기 때문에 한계가 있습니다. 따라서 투자회수기간법은 다른 투자평가기법과 함께 사용하여 투자안을 종합적으로 평가하는 것이 중요합니다.

• 2. 회계적 투자수익율

  회계적 투자수익율은 투자안의 수익성을 평가하는 방법 중 하나입니다. 이 방법은 투자안의 연간 평균이익을 투자금액으로 나누어 계산합니다. 회계적 투자수익율이 높을수록 투자안의 수익성이 높다고 볼 수 있습니다. 하지만 이 방법은 현금흐름을 고려하지 않고 회계상 이익만을 사용하기 때문에 한계가 있습니다. 또한 투자안의 위험성도 고려하지 않습니다. 따라서 회계적 투자수익율은 다른 투자평가기법과 함께 사용하여 투자안을 종합적으로 평가하는 것이 중요합니다.

• 3. 순현재가치법

  순현재가치법은 투자안의 미래 현금흐름을 현재가치로 환산하여 투자안의 가치를 평가하는 방법입니다. 이 방법은 투자안의 수익성과 위험성을 모두 고려할 수 있어 가장 널리 사용되는 투자평가기법 중 하나입니다. 순현재가치가 양수이면 투자안이 수익성이 있다고 판단할 수 있으며, 순현재가치가 클수록 투자안의 수익성이 높다고 볼 수 있습니다. 하지만 이 방법은 미래 현금흐름과 할인율 추정의 정확성에 따라 결과가 달라질 수 있다는 한계가 있습니다.

• 4. 내부수익율법

  내부수익율법은 투자안의 수익성을 평가하는 방법 중 하나입니다. 이 방법은 투자안의 미래 현금흐름을 현재가치로 환산할 때 할인율을 조정하여 순현재가치가 0이 되도록 하는 할인율을 찾는 것입니다. 이 할인율이 내부수익율이 되며, 내부수익율이 투자안의 수익성을 나타냅니다. 내부수익율이 높을수록 투자안의 수익성이 높다고 볼 수 있습니다. 하지만 이 방법은 현금흐름의 규모와 시기를 고려하지 않고 단순히 수익율만을 고려한다는 한계가 있습니다.

• 5. 수익성지수법

  수익성지수법은 투자안의 수익성을 평가하는 방법 중 하나입니다. 이 방법은 투자안의 미래 현금흐름을 현재가치로 환산한 총액을 초기 투자금액으로 나누어 계산합니다. 수익성지수가 1 이상이면 투자안이 수익성이 있다고 판단할 수 있으며, 수익성지수가 클수록 투자안의 수익성이 높다고 볼 수 있습니다. 이 방법은 투자안의 수익성을 직관적으로 보여줄 수 있다는 장점이 있지만, 현금흐름의 규모와 시기를 고려하지 않는다는 한계가 있습니다.