the VaR ?Example.2. Expected ShortfallExpected ShortfallExpected Shortfall = Conditional VaR ... = Expected Tail Loss (ETL) ESq = E (X | X α ) where prob( X α) = q장점 : 불안정한 모양의 꼬리를 가지고 있는 분포의 손실을 측정 할 수 있 ... The VaR Measure▶◀ CONTENTS ▶◀What is the VaR ? Expected Shortfall Properties of Risk Measures