), 주식(stock)의 다변량GARCH과정(multivariate GARCH process)을 측정하였고 조건부 공분산이 시간에 따라 공변적이고 시간가변적(time-varyin)인 ... 에 다음과 같은 다변량 평균 GARCH(multivariate GARCHinmean: GARCH-M) 模型을 제시하였다.y_t`=`b + δ`H_t W_t-1`+`ε_tv ech(H ... 한 자산을 보유하게 하는 유인(incentive)을 나타낸다고 해석하였고, 따라서 3변량GARCH 모형은 자료를 합리적으로 설명하는데 적합하다는 결론을 내렸고, 자산의 위험프리미엄