ELS(Equity - Linked Securities) -개념, 도입절차, 제도, 발행 및 상장현황

소개

투자자들의 상이한 금융욕구를 충족시키기 위하여 투자은행들이 금융혁신(Financial Innovation)의 일환으로 개발한 신금융상품의 하나

목차

Ⅰ. 머리말

Ⅱ. ELS(Equity-Linked Securities)의 개념
1. ELS, ELN 및 ELI 용어
2. ELS(Equity-Linked Securities)의 개념4)
3. ELD(Equity-Linked Deposit) 및 ELF(Equity-Linked Fund)

Ⅲ. ELS(Equity-Linked Securities) 도입 및 제도정비
1. ELS(Equity-Linked Securities) 도입 배경
2. ELS(Equity-Linked Securities) 제도 정비
3. 상장제도 정비

Ⅳ ELS 발행 현황
1. 국내에서 발행된 ELS 이색옵션(Exotic Option)의 주요 유형
2. ELS 국내 발행 현황
3. ELS의 발행기관별 매출 현황
4. ELS의 상장 및 매매현황
5. 국내 ELS의 특징

Ⅴ 맺음말

본문내용

1. 국내에서 발행된 ELS 이색옵션(Exotic Option)의 주요 유형
장내옵션은 현재 증권거래소나 선물거래소에 상장된 코스피200 주가지수선물옵션, 개별주식옵션, 코스닥50 주가지수옵션등으로 공인된 거래소에서 인정하는 옵션이다. 그러나 장외옵션은 장내옵션과는 달리 시장참가자간에 일대일 계약 형태로 자유롭게 거래가 이루어지는 옵션을 총칭하는 바, 장외옵션에 대한 ELS 상품구조의 이해를 돕기 위해 현재 발행된 ELS의 사례를 가지고 이색옵션(Exotic Option)을 간략하게 설명하고자 한다

가. Knock-out형
Barrier option(통상 부분경계옵션, 외부경계옵션, 다중경계옵션 등으로 표현된다)의 한 종류로 일반적인 행사가격 뿐 아니라 상한가격(barrier,trigger)이 설정되고 만기이전에 한번이라도 상한가격에 도달하면 옵션이 소멸하는 형태이다. Barrier옵션은 ELS에서 가장 선호되는 형태이며, 반대로 옵션이 생성되는 형태를 Knock-in형이라 칭한다.

나. Reverse Convertible형
최종지수가 행사지수보다 높을 경우 일정수익을 지급하고, 행사지수보다 낮을 경우 주가지수에 연동하여 원금보장이 되지 않는 손익형태이다.

다. Digital형
복권과 비슷한 구조로 만기지수가 행사지수이하이면 원금만을 지급하고, 행사지수이상이면 약정된 금액을 지급하는 손익형태이다. 일반적인 옵션은 만기일 당일에 행사가격대비 기초자산이 얼마나 올랐느냐 혹은 떨어졌느냐에 따라 결정되는 바, 디지털옵션의 경우 수익금은 옵션만기일에 기초자산의 가격이 행사가격을 상회할 경우 사전에 약정된 금액을 지급하고 그렇지 못할 경우 원금만을 지불한다. 즉 당첨이 되면 당첨금(이자)을 주고 그렇지 못할 경우 당첨금의 지급은 없는 옵션의 유형이다.

라. Bull spread형22)
수익률의 지급범위가 3단계로 나뉘어진 형태로 행사지수를 2단계로 구분하여 각 단계에 따라 수익률이 결정되는 형태이다.

참고자료

· 없음