증권투자입문

목차

간접투자기구
제1장 투자론의 기초
제2장 금융시장과 금융상품
제3장 증권시장의 구성과 운용
제4장 사이버 증권시장
제5장 위험과 수익률
제6장 효율적 분산 투자
제7장 효율적시장가설
제8장 시장이례현상과시장 심리
제9장 채권가격과 수익률
제10장 채권투자전략
제11장 기본적분석
제12장 기술적분석
제13장 옵션
제14장 옵션의 평가
제15장 선물시장
제16장 선물의 평가
제17장 성과평가와 펀드매니저
제18장 MF&Wrap

본문내용

1. 채권의 이자율위험
1.1 이자율위험
가격위험(Price Risk) vs 재투자율위험(Reinvestment Rate Risk)
채권의 금리민감도
장기채>단기채,무이표채>이표채, ···
→현금흐름과 그 현금흐름의 만기를 함께 고려해야 함

1.2 듀레이션
(1) 듀레이션의 정의
개념
실질적인 만기(Effective Maturity)
현금흐름의 평균만기
지렛대의 무게중심
계산
예:3년만기 이표채(이표율=10%, 할인률=10%)

(2) 듀레이션의 특성
이표채의 듀레이션은 만기보다 짧고, 할인채는 만기와 같다
액면이자율이 낮을수록 듀레이션이 길어진다
만기가 길수록 듀레이션은 커진다
이표채의 경우 만기수익률이 낮을수록 듀레이션은 길어진다
이자율이 r 인 영구채의 듀레이션은 (1+r)/r이다
만기수익률이 동일한 채권의 경우 가산법칙이 성립한다

참고자료

· 없음