사모펀드의 차입매수 문제 - 홈플러스 사태를 통해 본 한국 금융시장의 구조적 문제점과 개선방안

소개

"사모펀드의 차입매수 문제 - 홈플러스 사태를 통해 본 한국 금융시장의 구조적 문제점과 개선방안"에 대한 내용입니다.

목차

1. 서론

2. 본론
2.1 사모펀드와 차입매수(LBO)의 이론적 배경과 글로벌 현황
2.2 한국 사모펀드 시장의 현황과 규제 체계
2.3 차입매수의 메커니즘과 문제점 분석
2.4 홈플러스 사태를 통해 본 차입매수의 부작용
2.5 해외 사례와 국내 차입매수 문제의 비교 분석
2.6 규제 개선방안과 정책적 대응 방향

3. 결론

4. 참고문헌

본문내용

한국의 사모펀드(Private Equity Fund, PEF) 시장은 2004년 제도 도입 이후 급속한 성장을 이루어왔다. 2024년 말 기준 기관전용 사모펀드의 수는 1,137개에 달하며, 약정액은 153.6조원, 이행액은 117.5조원에 이르는 거대한 규모로 성장하였다. 이러한 양적 성장과 함께 사모펀드는 한국 금융시장에서 중요한 역할을 담당하게 되었으나, 동시에 여러 구조적 문제점들이 노출되기 시작했다.

특히 2025년 홈플러스 회생절차 신청 사태는 사모펀드의 차입매수(Leveraged Buyout, LBO) 방식의 문제점을 극명하게 드러낸 사건으로 평가된다. MBK파트너스가 2015년 홈플러스를 인수하면서 사용한 차입매수 방식은 총 인수대금 7조 2천억원 중 약 71%에 해당하는 5조원을 부채로 조달하는 극도로 높은 레버리지 구조를 활용했다. 이로 인해 홈플러스는 인수 이후 막대한 이자 부담에 시달렸고, 결국 회생절차에 들어가게 되었다.

이 사건을 계기로 국내에서는 사모펀드의 차입매수에 대한 규제 논의가 본격화되고 있다. 2025년 여당 주도로 발의된 자본시장법 개정안은 사모펀드의 차입 한도를 현행 순자산의 400%에서 200%로 대폭 축소하는 내용을 담고 있다. 또한 기업 인수 후 일정 기간 자산 매각을 제한하는 방안과 의무공개매수 강화 등 다양한 규제 방안들이 논의되고 있다.

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