자본시장론 - 콜시장 리포트

목차

1. 의의 및 제도변천
2. 거래조건, 참가기관 및 거래 메커니즘
3. 거래현황
4. 미국 ･ 일본 ･ 유로지역의 콜시장

본문내용

제2절 콜시장
1. 의의 및 제도변천
1) 의의
콜시장은 금융기관 상호간에 일시적인 자금과부족을 조절하기 위하여 초단기로 자금을 차입하거나 대여하는 시장을 의미한다.
금융기관은 고객을 상대로 예금을 받고 대출 또는 유가증권을 투자하는 과정에서 자금이 남기도 하고 부족하기도 하는데 이러한 자금과부족을 콜시장에서의 자금거래(콜거래)를 통해 조절한다. 이처럼 콜거래는 금융기관의 일시적 자금과부족을 조절하는 거래이기 때문에 1일물 거래가 대부분이다. 또한 콜거래에 적용되는 금리도 다른 시장금리와 마찬가지로 주로 콜시장의 자금수급상황에 따라 결정된다. 즉, 금융기관의 단기유동성 사정이 호전되면 콜자금 공급이 늘어나면서 콜금리는 하락하게 되고, 반대로 금융기관의 단기유동성 사정이 악화되면 콜자금 공급이 축소되면서 콜금리는 상승하게 된다.
일반적으로 콜금리의 변동은 장단기금리차를 이용한 재정거래를 통해 일차적으로 CD, CP 등 여타 단기금리 변동으로 이어진다. 나아가 회사채수익률 등 장기금리와 은행 여수신금리 등에 영향을 미치게 되며 궁극적으로 그 효과가 소비, 투자 등 실물경제활동에 파급된다. 이러한 금리파급경로를 바탕으로 중앙은행은 공개시장조작 등을 통해 금융기관의 단기유동성을 조절하여 콜금리에 영향을 미침으로써 경기 및 물가를 바람직한 방향으로 유도한다.

2) 제도변천
1960년 7월 금융통화운영위원회는 콜시장 형성을 촉진하기 위해 은행으로 하여금 콜론을 금융기관 대출최고한도 외로 취급토록 하는 동시에 콜론 최고금리를 13.87%로 결정하는 등 제도적 기반을 마련하였다.
1970년 8월부터 콜거래 방식은 한국은행이 주선하는 방식으로 바뀌기도 하였으나 1971년 4월 다시 점두거래방식으로 환원되었다.
1975년 6월에는 서울은행협회 내에 금융기관 콜거래실을 설치하여 콜거래 방식을 점두거래에서 집중거래 방식으로 전환하였다.
1979년 8월에는 콜시장 참가기관을 투자신탁회사, 서울소재 투자금융회사 및 종합금융회사까지 확대하였으며 1982년 6월에는 지방소재 투자금융회사, 보험회사, 증권금융 및 상호신용금고연합회를 참가기관으로 추가하였다.

참고자료

· 없음