기업의 목표로서의 '주주의 부 극대화 방안'과 대리인비용의 해결방안 모색 (재무관리 레포트)

목차

0. 서 론

1. ‘이익극대화 목표’가 가지는 문제점
1-1. 이익개념의 모호성
1-2. 시간성의 무시
1-3. 이익실현의 불확실성 무시
1-4. 자기자본비용 무시

2. 기업의 목표가 주주의 부를 극대화 하는데 있는 이유

3. 대리인 비용(소유와 경영의 분리)
3-1. 대리인 비용의 발생 이유와 의의
3-2. 대리인 비용의 3가지 종류
3-3. 대리인비용 줄이기 위한 방안 모색
3-3-1. 내부 규율
3-3-2. 외부시장 규율

4. 결 론

본문내용

서 론

본 글에서는 기업의 목표로서 이익극대화 목표가 가지는 문제점을 제시해보고, 기업의 목표가 주주의 부를 극대화로 하는 이유를 설명하고, 대리인 비용을 줄일 수 있는 방법을 모색해 보고자 한다.

본 론

1. ‘이익극대화 목표’가 가지는 문제점

전통적으로 기업의 목표로써 제시되어 왔던 이익극대화 목표는 다음에서 설명하는 여러 가지 문제점 때문에 현대 재무관리에서는 주주부의 극대화를 기업목표로 하고 있다.

1-1. 이익개념의 모호성

‘이익’에는 순이익, 영업이익 등 여러 종류가 있는데, 이 중 어느 이익을 목표로 할것인지 분명하지가 않다. 또한 회계처리방법도 또한 다양하게 있는데, 이러한 회계이익 개념은 그러한 회계처리방법 등 중 선택된 하나의 회계방법에 따라 다르게 측정될 수 잇다는 점에서 적절치 않다. 따라서 이익개념을 통해서는 가치창출의 크기를 적절히 측정한다고 말할 수가 없으며, 더욱이 이익개념은 보다 실질적인 기준이 되는 ‘현금흐름’을 고려하지 못하고 있다.

<중 략>

상품시장 : 경쟁업체 간의 경쟁을 촉진하고 불량제품에 대한 소비자 운동이나 환경단체운동의 압력은 경영자들이 기업경영의 효율성을 높이고자 하는 촉매제가 될 수 있다.

금융시장 : 대출기업에 대한 은행의 대출채권심사 및 사후감독, 부실기업에 대한 주거래 은행관리가 효과적으로 이루어지면, 경영자들이 기업경영의 효율성을 높이도록 하는 외적 압력장치가 될 수 있다.

자본시장 : 경영자(대리인)가 주주의 이익에 반하는 의사결정을 하는지, 부합하는 결정을 하는지, 주가에 적절히 반영됨으로써 ‘주가’자체가 경영자의 효율적 경영을 유도하게 된다. 경영을 제대로 못할 경우에 주가가 떨어져 적대적 기업인수의 표적이 되고, 이러한 적대적 M&A 가능성은 무능한 경영진의 교체 압력으로 작용한다.

노동시장 : 경영자(대리인)에 대한 평판이나 경영자 인력시장에서의 경쟁압력이 경영자로 하여금 주주의 이익을 위해서 노력할 수 밖에 없게끔 만들 수 있다.

참고자료

· 배움 사이버 평생 교육원 「재무관리 박남희 교수님」 강의노트
· 현대재무관리 제2판 「재무관리의 기초 33p~ 37p」 장영광 (신영사)
· 「기업의 진정한 주인은 누구인가 」 시사INLive 이종태 기자 ([e-mail]|20130307 07:28:08)
· http://terms.naver.com/entry.nhn cid=515docId=3218mobilecategoryId=1164 「네이버 지식백과 대리인비용 검색」