합병을 통한 우회상장(Backdoor Listing) 사례분석

소개

우회상장의 정의 및 개념설명, 기업의 합병을 통한 우회상장 사례 두가지에 대해 분석한 레포트입니다.
기업 소개 및 우회상장 진행 배경, 과정들을 서술하였으며 참고자료도 좋고 레포트가 사례분석으로 정확히 일치한다면
그냥 갖다 쓰셔도 좋은 자료입니다.

목차

1. 서 론

2. 본 론
2-1. 봉신 & 선우해운의 합병을 통한 우회상장 사례
(1) ㈜선우해운(비상장법인)의 기업소개
(2) ㈜ 봉신(유가증권시장 상장법인)의 기업소개
(3) 우회상장 진행배경
(4) 우회상장 진행과정

2-2. 셀트리온 & 오일 캠의 합병을 통한 우회상장 사례
(1) 셀트리온(비상장법인)의 기업소개
(2) 오알켐(유가증권시장 상장법인)의 기업소개
(3) 우회상장 진행배경
(4) 우회상장 진행과정

3. 결 론

4. Reference

본문내용

1. 서론
우회 상장(Backdoor Listing)이란 장외 기업이 상장된 기업을 합병하거나, 기타 방법(포괄적 주식교환, 주식스왑, 영업양수도)을 통해 장외기업이 상장된 기업을 합병하여 상장심사 등을 거치지 않고 장내 진입하는 것을 의미한다.
장외 기업이 코스닥 기업을 인수하여 주식 시장에 진입하는 드는 비용은 통상 50억원 안 팎의금이 투입된다. 그러나 장외기업이 이미 상장된 기업을 Tool로써 이용하여 합병이나 다른 기타 방법을 통하여 상장 심사나 공모주 청약 등 정식 IPO의 절차를 밟지 않고 상장기업으로 녹아 들어가 곧바로 장내에 진입하는 우회상장의 방법을 통하면 그 1/5인 10억원 미만의 비용으로 장내에 진입 할 수 있을 뿐만 아니라 시간도 훨씬 단축 할 수 있다.
그러나 한편으로는 일부 부적격 기업들이 이를 통해 제도권 자금 시장으로 정식 루트를 이용하지 않고 편법적으로 진입함으로써 기존의 주주 및 일반 투자자들의 피해가 우려되기도 한다. 그럼에도 이렇게 별로 좋지 않은 이미지로 인식되는 우회상장을 기업들이 이용하려는 큰 이유는, 상장절차인 IPO과정이 워낙 복잡하고 수 백 개의 문서를 제출해야 하는 데다가, 그 기간도 평균 2-3년 정도 걸리기 때문이다.

<중 략>

종합하면 셀트리온이 오알켐에 비해 상대적으로 수익성과 성장성이 높았던 것 을 알 수 있다.셀트리온과의 합병 이후 오알켐의 재무비율이 개선되었다. 즉 재무비율의 상태가 정체되어있던 오알켐이 셀트리온과의 합병을 통해 개선된 재무비율을 나타내었다. 이는 우회상장을 통해 우량한 비상장 기업이 상장기업과 결합하면서 건전한 상장기업으로 다시 재편되는 현상 으로 받아들여 질 수 있고, 주식시장에 긍정적인 효과를 나타내었다.
3. 결론
위에서 다룬 두 가지 성공적인 사례 외에도 2001-2004년까지 4년 동안 증권거래소와 코스닥의 ‘뒷문’을 통해서 상장하거나 등록한 기업이 142개에 이르며, 특히 지난 해에는 우회상장을 했거나 추진 중인 기업은 4월 기준으로 33곳이나 된다. 지난 해 정식절차를 밟아, 즉 제대로 IPO절차를 밟아 상장을 한 기업이 23곳인데, 우회상장한 기업이 그보다 더 많다는 것은 그만큼 우회상장을 고려하는 기업의 수가 늘어나고 있다는 것을 의미 한다.

참고자료

· 없음