[파생상품][상품][파생금융상품위험][파생금융상품][금융상품][금융][리스크관리][수익][자본]파생상품의 개념, 파생상품의 유형, 파생상품의 양면성, 파생상품의 활용목적 분석

목차

Ⅰ. 개요
Ⅱ. 파생상품의 개념
Ⅲ. 파생상품의 유형
Ⅳ. 파생상품의 양면성
Ⅴ. 파생상품의 활용목적

본문내용

Ⅰ. 개요

한국 경제는 과거 20여 년 동안 고도성장을 구가하면서 새로이 다가오는 세계화 및 정보화 시대에 대비한 적절한 탈바꿈을 하지 못함으로서 위기에 직면하게 되었고 이에 대응하기 위한 긴급조치로서 국제통화기금(IMF)의 금융지원을 받게 되었다.

한국 경제라는 기업은 차입한 자금(외채)으로 임직원(국민)들에게 생산성을 초과하는 높은 급여를 지급하고, 수익성이 없는 사업에 투자를 함으로서 차입한 자금의 이자와 원금을 갚을 수 없는 상황이 되었다. 한국 경제라는 기업이 추가적인 자금지원을 받아서 부도의 위기를 극복하기 위해서는 고용 조정, 재무구조 개선 및 투자의 효율성 제고를 통하여 국제금융시장에서 신뢰를 회복하여야 할 것이다. 이것이 IMF와 국제금융기관들이 한국 경제에 대하여 요구하고 있는 것이다.

그러면 한국 경제의 부실화를 초래한 방만한 경영을 방지할 수는 없었는가? 우리의 여러 경제주체들이 위험에 대한 개념과 위험 관리 능력을 갖추고 있었다면 경제 위기를 사전에 방지할 수 있었다고 감히 지적할 수 있다.

우리의 외채는 상당 부분이 단기 외채로 구성되어 단기적으로 상환 압력을 가중시키고 있다. 외채의 규모가 정확히 파악되지 않았고, 만기 구조가 단기에 집중되어 있었다는 것은 정부가 외채에 대한 위험 관리를 소홀히 하고 있었다는 것을 보여주고 있다. 채권의 만기 구조 조정을 통한 면역 전략은 선진국의 금융기관들이 활용하는 초보적인 위험 관리 기법이다.
우리 금융기관들의 위험 관리 실태는 어떠한가? 은행들의 자산 운용을 보면 여신 심사의 부재, 대출의 편중, 위험 자산의 과다 보유 및 채권의 만기 구조문제 등 위험 관리의 문제점이 여러 측면에서 나타나고 있다. 국제금융의 경험이 없는 대부분의 종금사들은 동남아 금융시장에서 이자율 스프레드 수익만을 보고 단기차입으로 조달한 자금을 철저한 신용도의 분석을 외면한 채 장기 대출을 하여 부실을 자초하였다. 다수의 증권사들이 역외 펀드를 통하여 조달한 외화 자금으로 투기적 투자를 하였으며 헤징을 하지 않고 파생금융상품 거래를 하여 막대한 손실을 입었다. 일부 투신사들도 위험 관리를 외면한 투기적 투자를 감행하여 부실이 더욱 가중되었다.

참고자료

· 권택호 외 2명(2011), 파생상품 이용이 국내기업의 위험 및 가치에 미치는 영향과 그 결정요인, 한국파생상품학회
· 라기례 외 2명(2009), 파생상품이 기업위험에 미치는 영향, 한국국제회계학회
· 박상수 외 1명(2010), 한국 중소기업의 파생상품 사용현황 및 사용유인, 대한회계학회
· 박선종(2011), 파생상품의 법적 규제에 관한 연구, 고려대학교
· 박상수(2010), 국내기업의 파생상품 사용특징과 결정요인, 한국회계학회
· 윤원철 외 1명(2010), 국내 기업의 파생상품 활용의 결정요인에 관한 실증분석, 한양대학교 경제연구소