Stockman의 균형환율 이론

소개

Stockman의 균형환율 이론을 완벽히 이해하기 위해
그의 연구논문을 바탕으로 작성된 한글자료입니다.

목차

I. 서론

I-1. 스터디를 시작하면서

II. 본론

II-1. 전통적 플로우 접근방법과 현대적 자산시장접근방법
II-2. 균형이론의 도입 배경
II-3. 균형이론의 기본 틀
II-4. 스톡만의 환율결정이론

III. 결론

III-1. 스톡만 논문의 재해석
III-2. 한계점

본문내용

I-1. 스터디를 시작하면서

스톡만의 환율결정이론을 공부하면서 스터디 그룹 원끼리 다같이 공감했던 부분이 환율결정이론에 대한 배경지식이 부족하여 내용을 이해하는 데에 있어 어느 정도 무리가 있었습니다. 그리하여 저희는, 보다 심층적인 이해를 위하여 과거 환율결정이론에 대하여 사전적으로 지식을 습득 한 뒤, 스톡만의 논문에 대한 내용 이해뿐만 아니라, 궁극적으로 스톡만의 환율결정이론이 다른 이론들의 한계점을 어떻게 보완하고 있는지에 대하여 그리고 스톡만 이론의 방향성과 한계점에는 어떤 것들이 있는지에 대해 공부하였습니다.


II. 본론

환율은 어떻게 결정되는가? 환율을 결정하는 요인들은 무엇인가? 우리가 환율결정이론에 관심을 갖는 이뉴는 미래 환율예측에 활용할 수 있기 때문이다. 즉, 환율이 어떻게 결정되는 지 알 수 있다면 그 원리에 따라 장래 환율을 예측할 수 있기 때문이다.

물론 여기에는 두 가지 중요한 조건이 필요하다. 첫째는 개발된 환율 결정이론이 과연 현실과 부합되는가? 둘째는 장래 환율이 개발된 환율 결정이론대로 움직일 것인가? 즉, 개발된 환율결정이론은 미래환율에 대한 예측력을 갖는가? 아무리 오늘의 환율을 잘 설명하는 환율결정이론을 개발했다 하더라도 예측력이 떨어진다면 가치가 없기 때문이다.

환율결정이론에 대한 논의는 약 200년전부터 있었다. 그러나 크게 보면 전통적인 유량 개념으로서의 환율이론과 1970년대 이후 변동환율제도의 시행과 함께 대두된 현대적인 저량 개념으로서의 환율 이론으로 나루 수 있다.

<중략>

6. 환율 결정이론에 있어 스톡만이 제시하는 균형접근이론과 기타 이외의 불균형 접근이론은 차이점이 있다.

첫째, 구매력평가설로부터의 탈피와 교역조건의 변화는 본질적으로 환율 제도와 체계적으로 관련되지 않는, 실제 발생되는 현상이다.
둘째, 선물환 시장에서 드러난 환율 변동의 기대률은 교역조건의 기대 변화와 교역조건이나 기대 인플레이션 격차와 관련된 요소들과 연관성이 있어야 한다.
셋째, 국제 무역의 현실적 부분에 응용된 연구는 균형이론에 따라, 화폐 변동이나 환율제도에 대한 언급 없이 국제 무역에서 재화의 상대가격을 설명 할 수 있다.

참고자료

· 없음