기업인수합병(M&A)의 절차와 성공 및 실패사례

소개

기업인수합병(M&A)의 개념, 동기, 유형, 영향, 진행절차, 실패사례, 성공사례 등에 대하여 서술하였습니다.

목차

1. 기업인수합병(M&A)란?

2. 기업인수합병의 동기
1) 경영 전략적 동기
2) 영업적 동기
3) 재무적 동기

3. 인수합병의 유형
1) 거래형태에 의한 분류
2) 결합 형태에 의한 분류
3) 거래의사에 의한 분류
4) 결제수단에 의한 분류
5) 접근방식 전략에 따른 분류

4. 인수합병의 영향

5. M&A의 진행절차
1) 전략수립과 대상기업선정
2) 기업가치 평가
3) 실사
4) 거래협상과 계약체결
5) 대금지급과 사후관리

6. 기업인수합병의 실패사례
1) 국내 L전자와 미국 Z사의 M&A

7. 기업인수합병의 성공사례
1) 미국 P사와 C사의 M&A
2) 국내 K사와 S사의 신설합병

참고자료

본문내용

1. 기업인수합병(M&A)란?

M&A는 Merger(합병)와 Acquisitions(인수)가 합성된 용어이다. M&A는 기업의 경영지배권의 변경으로만 이해하기보다는 경영지배권에 영향을 가져오는 일체의 경영행위로 정의할 수 있다. 이는 학문적으로 정의된 용어가 아니고 실무적인 전문가들 사이에 형성된 용어이다. 이와 유사한 법률적인 용어는‘독점규제 및 공정거래에 관한 법률’(이하‘공정거래법’이라 한다)에서 기업결합이라는 용어가 사용되고 있는데 거의 유사한 개념이다(윤종훈·이호준·법무법인 한결 외, 2007).
협의로는 둘 이상의 기업이 통합되어 단일회사가 되는 기업합병(Mergers)과 한 기업이 한 기업이 다른 기업의 자산 소유권을 취득하거나 주식의 취득을 통해 경영권을 직접 또는 간접적으로 취득하는 일련의 기업인수(Acquisitions)를 뜻하나 광의로는 기업합병, 기업인수와 금융적 관련을 맺는 합작관계 또는 전략적 제휴뿐 아니라 기업의 자산, 생산라인, 자회사 및 기업의 일부분, 또는 전부를 제3자에게 분리매각(divestiture), 즉, 역 M&A(reverse M&A)까지도 포함하는 개념이다.
기업성장을 내적성장과 외적성장으로 나누어볼 때 내적성장(Internal growth)은 일반적인 성장형태로서 기업내부의 투자결정, 자금조달결정 등의 경영합리화 과정을 거쳐 현 기업의 경영활동범위를 확대시켜 나가는 것을 의미하며 외적성장은 범위를 기업 내부에 국한시키지 않고 인적, 물적, 자본적 결합을 통하여 경제적 효과를 추구하는 조직적 행위로 그 대표적인 경영전략 수단이 M&A이다.
M&A방식은 외적 성장을 위한 발전전략으로 대변된다. 기업이 어떠한 방식으로 해외에 진출할지 전략을 수립할 때는 비용, 리스크, 기업의 역량과 전략, 진출국가의 시장 환경, 법제규정, 문화적 차이 등 여러 가지 요인들이 고려된다.
급변하는 대내외 경제정세와 소속 산업에서의 치열한 경쟁에 대응하여 지속적으로 변화․적응하여야 하며 끊임없는 성장․발전을 도모하여야 하는 기업의 입장에서는 기존사업을 바탕으로 매출과 이익을 증대시키고 새로운 투자나 신규 사업을 통해 사업을 다각화하여 자산과 사업규모를 확장하는데 한계가 따르고 기존회사를 매입하게 되면 회사를 신규로 창업하는 것보다 자금이나 시간 면에서 훨씬 경제적이므로 M&A를 통해 타 기업의 주식과 M&A 자산을 인수 또는 합병하여 기업규모를 팽창시키는 외적 경로를 통해 성장과 다변화를 추구하게 된다.
일반적으로 M&A의 진행 절차는 M&A의 전략을 수립하고 대상 업계 기초조사실시, 대상기업 선정, 대상기업의 가치평가, 대상기업의 결정, 대상기업 정밀조사 실시, 대상기업의 대주주와의 접촉 및 교섭, 기본합의서의 체결, 합병계약체결, 마지막으로 사후관리 단계의 순으로 구분되어 진행된다(김동환 외 3인, 2000). M&A의 진행절차와 흐름은 위의 10단계의 흐름으로 반드시 정형화되어 있거나 표준화되어 있는 것은 아니며 주어진 여건과 기업의 처한 환경에 따라 달라질 수 있다.

참고자료

· • 김동환 외 3인, 21C 최신 M&A, 무역경영사, 2000.
· • 김월수‧반성식‧박종해, 코스탁 기업의 M&A 와 경영성과에 관한 연구, 2010.
· • 김화진‧송옥렬 공저, 기업인수합병, 박영사, 2007.
· • 김희삼‧조재현, 기업의 인수합병에 있어서 Synergy 효과 분석, 2000.
· • 윤종훈.이호준.법무법인한결 외, M&A전략과 실전사례, 매일경제신문사, 2007.
· • 이두한, 한국 자동차 조립기업의 인수합병에 관한 경제적 효과 분석, 2000.
· • 이주인, 인수합병의 성공 포인트, LG경제연구원, 2001.
· • 제갈정웅, M&A최신사례, 2002.
· • 제갈정웅, 글로벌시대의 M&A사례, 창해, 2004.
· • 지호준‧박용원 공저, M&A 기업인수합병, 법문사, 2000.