선물옵션 방향성 전략

소개

선물옵션의 방향성 전략에 대해서 알아본다

목차

콜 매수(Long Call)

풋 매도(Short Put)

선물 매수

콜 백 스프레드(Call Back Spreads)

강세 콜 스프레드( Vertical Bull Call Spread)

풋 레이쇼 스프레드( Put Ratio Spread )

콜 매도(Short Call)

풋 매수 (Long Put)

선물매도

풋 백 스프레드(Put Back Spreads)

콜 레이쇼 스프레드 ( Call Ratio Spreads)

약세 콜 스프레드( Vertical Bear Spreads)

약세 풋 스프레드( Vertical Bear Spreads)

본문내용

약세 풋 스프레드
1. 적용시기
향후 기초자산 가격의 하락을 예상하였을 때 적용한다.
2. 특징
옵션거래에 있어서 스프레드 전략은 동일한 기본자산을 대상으로 하는 옵션 중에서 행사가격 또는 만기일이 서로 다른 옵션을 같은 단위로 하나는 매입하고 다른 하나는 매도하는 전략을 말한다. 이 중 기초자산,만기일(동일한 월물)이 같고 행사가격만 다른 옵션을 같은 단위로 낮은 행사가격을 매도하고, 행사가격이 높은 옵션을 매입하는 전략을 수직 약세 스프레드라고 한다. 이는 이용하는 옵션 종류에 따라 수직약세 풋 스프레드, 수직약세콜스프레드로 나뉜다. 스프레드 거래는 시장가격의 변화가 예상대로 될 때 이익을 얻을 수 있는 반면 예상이 빗나갔을 때에는 손실을 한정시킴으로서, Naked Position 보다 투자효율성이 높은 거래기법이다.
3. 포트폴리오 구성
변동성 축소 예상시
근월물 풋옵션 내가격 1계약 매수한다.
근월물 풋옵션 등가격 1계약 매도한다.
변동성 확대 예상시
근월물 풋옵션 등가격 1계약 매수한다.
근월물 풋옵션 외가격 1계약 매도한다.
4. 손익구조
주가상승시에 이익을 보되 이익, 손실이 모두 제한적인 상하방 경직적인 손익구조를 보인다.
BEP Point: 저행사가격+프리미엄차
Loss: 행사가격차-프리미엄차 만큼의 손실이 발생한다.
Profit; 프리미엄 차 만큼의 이익이 발생한다.

참고자료

· 없음