선물옵션 변동성 전략

소개

선물옵션에서 사용되는 기본적인 전략을 시장상황에 맞게 구축하는 방법을 설명

목차

스트래들 매수(Long Straddle)

버터플라이 매도

콘돌 매도 (Short Call Condor)

스트랩 매수

아이언 버터플라이 매수(Long Iron Butterfly)

스트래들 매도(Short Straddle)

스트랭글 매도(Short Strangle)

버터플라이 매수

콘돌 매수(long Call Condor)

스트립 매도

아이언 버터플라이 매도(Short Iron Butterfly)

본문내용

콘돌 매도 (Short Call Condor)
1. 적용시기
변동성 확대가 예상되는 경우 적용한다.
2. 특징
행사가격이 상이한 콜옵션 매입과 매도포지션의 조합으로 구성한 전략으로써 이익과 손실을 제한한 손익구조를 가진다.
3. 포트폴리오 구성
저행사 콜매입과 고행사 콜매입 포트폴리오에 등가격 수준의 상이한 콜매도 포지션을 추가함으로써 콘돌매입 포트폴리오를 구성한다.
근월물 내가격 콜옵션1 1계약 매도한다
근월물 등가격 콜옵션2 1계약 매수한다.
근월물 외가격 콜옵션1 1계약 매수한다.
근월물 외가격 콜옵션2 1계약 매도한다
4. 손익구조
강세스프레드와 약세스프레드의 합성으로 콜매입 콘돌전략은 강세콜 스프레드와 약세풋스프레드의 합성으로 동일한 손익구조 복제할 수 있다. 버터플라이 매입보다 이익구간이 확대 되고 손실이 제한된 구조로서, 포지션 비용부담이 있다.
Loss:매도프리미엄 합계-매수프리미엄합계=프리미엄차
Profit:하한은 최저행사가격+프리미엄차, 상한은 최고행사가격-프리미엄차

참고자료

· 없음