LTCM1

소개

LTCM 사례분석 입니다.

목차

소개

사건 전개과정

투자전략 및 포트폴리오

실패의 원인

마무리

본문내용

1. LTCM 소개
1. LTCM 소개
(1) 헷지 펀드란 ?
100 미만의 투자자들로부터 개별적으로 자금을 모집하여 주로 조세회피지역에 거점을 확보하고 자금을 운용하는 사모투자신탁
펀드자산을 담보로 자금을 차입 → 재투자 (레버리지 이용)
→ 고위험, 고수익
위험회피 <투기적 성격
긍정적 측면 : 시장의 효율성 증대
부정적 측면 : 높은 레버리지를 이용하는 펀드의 특성으로 인해
국제금융시장을 교란시키는 요인으로 작용
1. LTCM 소개
(2) 인물 소개
존 메리웨더 (John Meriwether)
1970-80년
살로몬 브라더스 채권거래팀장 및 부사장 역임
1992년
부하의 재무부 거래에서 있었던 부정행위로
하루 아침에 불명예 퇴임
1994년 세계 최대의 헤지펀드 LTCM 설립
1999년 JWM 파트너스를 설립
2010년 JM Advisors Management 설립
1. LTCM 소개
(2) 인물 소개
로버트 머턴 (Robert Carhart Merton)
노벨 경제학상 수여
MIT 경영대학 교수
마이런 숄즈(Myron Scholes)
노벨 경제학상 수여
현재 오크힐 플래티넘 파트너스사장
1. LTCM 소개
(3) LTCM 소개
1994년 월스트리트 최고의 펀드매니저 존 메리웨더가 노벨 경제 학상을 수상한 로버트 머튼, 마이런 숄즈를 영입하여 `드림팀`을 구성→ LTCM 설립
철저하게 투자 모델에 의거하는 과학적 투자 기법
1994-1996년 수수료 공제 전 투자수익률 28%,59%,57%
1997년 아시아 경제가 휘청거렸음에도 17.1%
1998년 러시아가 모라토리엄 선언
러시아 채권가격 폭락. 미국 채권가격 폭등
약 1000억 달러의 손실입고 파산위기

참고자료

· 없음