[재무관리] 배당정책

목차

배당정책과 기업가치의 관련성 이론
1. 그라함과 도드의 모형
2. 월터의 모형
3. 고든의 모형
배당정책과 기업가치의 무관련성 이론
1. MM의 배당이론

본문내용

1. 그라함과 도드의 모형
그라함·도드는 미래 성장 기회가 적고 비교적 안정된 기업에 대하여 적용할 수 있는 배당모형을 제시하여, 배당을 증가시킬수록 기업의 가치를 높일 수 있다고 주장하였다.

2. 월터의 모형
월터는 자기자본비용과 미래 유보이익에 의한 재투자수익률과의 관계에서 적정배당성향이 결정된다는 모형을 제시하였고, 다음과 같은 가정을 설정하고 있다.
- 기업의 신규투자를 위한 자금조달은 유보이익에만 의존한다.
- 기업의 수명은 영구하다.

참고자료

· 없음