LTCM

소개

LTCM에대한 피피티
(투자전략 및 포트폴리오, 투자구조)

목차

1. LTCM이란
2. LTCM의 투자전략 및 포트폴리오
3. LTCM의 투자구조
4. 파생상품 활용결과
5. 시사점

본문내용

1. LTCM
Salomon Brothers 출신의 채권거래전문가 메리웨더가 머튼,숄즈등 노벨상 수상자와 함께 설립
미국 델라웨어주에 합자회사 형태로 설립되어 펀드경영 담당
LTCM FUND는 회계기준이 엄격하지 않고 규제가 적은 네덜란드령 케이만군도에 등록됨
설립초기부터 경영진의 명성으로 인해 월스트리트 은행들로부터 대규모 자금을 유치할 수 있었음
1. LTCM
투자금액 1,000만 달러 이상, 3년간 자금회수 금지, 투자전략 비공개를 원칙으로 기관 및 부유한 개인투자자의 자금을 유치
높은 수준의 수수료에도 불구하고 명성에 의해 부유한 미국 개인투자자, 비과세 연금, 일본투자자, 유럽기관투자자 등의 투자자금 유치
각 분야에서 경쟁력을 보유한 투자은행들과 파트너쉽을 유지
1. LTCM
헤지펀드이기 대문에 SEC에 등록할 의무가 없었음
CFTC 감독에 있어서도 특별 면제대상
이에 따라 LTCM에 대한 형식상의 감독만 이루어졌기 때문에 투자전략 및 수단에 대해서 폭넓은 선택이 가능
2. LTCM의 투자전략 및 포트폴리오
투자전략
-시장중립투자전략사용
채권차익거래
합병차익거래
상대가치 차익거래
2. LTCM의 투자전략 및 포트폴리오
포트폴리오 구성
-현물시장, 선물시장, 외환시장 등 다양한 시장에서 대규모 포트폴리오 구축
-세계 다양한 선물거래소에서 이자율,주가지수선물에 투자
-이자율과 주식을 기초로 한 스왑, 선도, 옵션 등 장외파생상품 계약을 수많은 거래상대방과 체결
-여러 국가에 대한 투자로 발생하는 환위험은 외환시장에 참여하여 헤지
3. LTCM의 투자구조
LTCM FUND는 회계기준이 엄격하지 않고 규제가 적은 네덜란드령 케이만군도에 등록됨

설립초기부터 경영진의 명성으로 인해 월스트리트 은행들로부터 대규모 자금을 유치할 수 있었음

참고자료

· 없음