ESG 평가 불일치가 타인자본비용과 타인자본조달에 미치는 영향에 관한 연구 (A Study on the Effects of ESG Rating Disagreement on Debt Financing Costs and External Debt Financing)

서지정보

· 발행기관 : 한국융합학회
· 수록지 정보 : 미래기술융합논문지 / 4권 / 2호 / 63 ~ 72페이지
· 저자명 : 오현택

초록

본 연구에서는 ESG 평가기관 사이의 ESG 평가 불일치 정도가 기업의 타인자본비용과 타인자본조달 금액에 어떤 영향을 미치는 가를 실증적으로 분석하였다. 한국거래소 ESG 포털에 공시된 6개 평가기관들의 ESG 평가정보를 기초로, 2020년부터 2023년까지 377개 표본을 추출하여 ESG 경영성과와 불일치 정도에 따라 4개의 그룹으로 구분하여 회귀분석을 수행하였다. 실증분석 결과, ESG 경영성과가 타인자본비용 및 타인자본조달 금액과 유의적인 음(-)의 관련성이 있는 것으로 나타났다. 그룹별 분석에서는 ESG 경영성과가 우수하고, ESG 평가 일치정도가 높은 기업들의 경우에 타인자본조달 금액이 낮았다. 그리고 ESG 경영성과가 높은 경우보다는 ESG 경영성과가 낮은 경우, ESG 평가 불일치가 낮을수록 타인자본비용이 낮아지는 것으로 나타났다. 본 연구의 공헌점은 ESG 평가 불일치 정도가 기업에 미치는 경제적 영향을 살펴봄으로서, 우리나라 자본시장에서 ESG 평가 불일치의 경제적 영향에 대한 실증분석의 연구범위를 확장시켰다는 점이다.

영어초록

This study examines how disagreements among ESG rating agencies impact the cost of debt and the amount of debt financing for companies. Using data from six agencies on the Korea Exchange ESG portal, the analysis of 377 samples from 2020 to 2023 showed that better ESG management correlates with lower debt costs and financing amounts. The analysis found that ESG management performance significantly reduces both the cost of debt and the amount of debt financing. Companies with strong ESG performance and consistent ratings had particularly low financing needs. Moreover, for companies with lower ESG performance, reduced ESG rating inconsistency was linked to lower debt costs. This study contributes by examining the economic effects of ESG rating disagreement, expanding empirical research within Korea's capital market.

참고자료

· 없음