중앙대 재무관리 기말고사 정리파일 (황선웅교수님)

소개

중앙대 황선웅교수님 재무관리 기말고사 정리파일입니다.

목차

제6장 영업 및 재무 레버리지 분석

제7장 재무계획 및 예측

제 8장 자본예산과 현금흐름분석

제9장 자본예산의 의사결정 준칙

본문내용

- 제6장 영업 및 재무 레버리지 분석 –

영업 및 재무레버리지: 재무분석, 계획 및 통제에 매우 유용한 개념.
레버리지: 주주들의 수익률을 제고시키려는 목적으로 기업이 ‘고정비용’을 발생시키는 자산 및 부채를 활용하는 행위

제1절 레버리지와 손익계산서
1.1 고정비용과 가변비용
- 가변비용: 단기간을 놓고 볼 때, 기업이 지불하는 어떤 영업비용은 매출액과 직접적으로 관련되어 그 크기가 변하는가 하면, 다른 영업비용은 매출액의 변동과는 전혀 관계없이 일정한 수준을 유지하고 있다.
매출액의 변동과 직접적으로 관련되어 변하는 비용. 시간의 흐름과는 무관하고의 제품의 수량과 관련.
(원자재와 직접임금은 물론 판매수수료가 포함)

- 고정비용: 다른 영업비용은 매출액과 생산량과는 관련이 없다. 이러한 비용을 묶어 고정비용이라 하며, 이것은 시간의 흐름과 직접적으로 관계 있다. (고정자산에 대한 감가상각, 임대료, 보험료, 전기 및 가스료, 재산세 및관리직의 임금 등이 보통 고정비용으로 분류) 기업이 계속적으로 영업하려면 매출액과 상관없이 이런 비용은 계속적으로 지불해야 한다.

- 준가변비용: 생산량이 증가하면 계단식의 형태로 액수가 증가하는 비용항목. (관리직의 급료)

1.2 영업레버리지와 재무레버리지과
영업 레버리지: 고정비용이 존재함으로써 초래되는 승수효과
재무 레버리지: 고정자본비용이 존재함으로써 초래되는 승수효과

제2절, 손익분기점분석
손익분기점분석: 생산량이 여러 수준으로 변화할 때 해당기업의 매출액, 영업비용 및 영업이익의 관계를 분석
“비용-수량-이윤분석”

2.1그래프에 의한 방법
- 비용과 매출액은 수직 축에, 그리고 판매량은 수평축에 각각 표시
- 손익분기점 그래프에서 결정하는데 다음의 세 단계를 거치면 될 것
1. 원점을 지나 기울기가 P인 직선을 그리면 그것이 바로 총수입곡선(TR)
2. 수직 축 위에서 절편이 F이고 기울기가 V인 직선을 그리면 그것이 총비용곡선(TC)
3. TR곡선과 TC곡선이 교차하는 점으로부터 수평축에까지 수직으로 직선을 그려 수평축과 만나는 점을
찾으면 그것이 바로 손익분기점 Q*

2.2 수식에 의한 방법
[ 공 식 ]
FC = Q ( P – V ) 고정비 = 판매량 (단위당 판매가격 – 단위당 변동비)
VC = V x Q 변동비 = 단위당 변동비 X 판매량
TC = FC x VC 총비용 = 고정비용 + 가변비용
TR = P x Q 총수입 = 단위당 판매가격 X 판매량

참고자료

· 재무관리 황선웅(2011판)