[금융상품, 위험관리, VAR]위험관리와 VAR

소개글

경영학의 재무 part를 연구하시는데 많은 도움이 될 것입니다.

목차

I. 위험과 위험관리의 필요성
1. 위험의 정의
2. 위험관리의 필요성

II. 위험관리의 구분
1. Front Office Risk Manangement
2. 전사적 위험관리

III. VAR를 이용한 위험관리
1. VAR의 정의
2. VAR의 측정방법
3. VAR의 유용성
4. VAR의 한계와 고려사항

본문내용

VAR는 위험에 대한 구체적인 수치를 말한다. 즉 VAR는 시장이 불리한 방향으로 움직일 경우 보유한 포트폴리오에서 일정기간 동안에 발생하는 최대손실 가능액을 주어진 신뢰구간하에서 통계적 방법을 이용하여 추정한 수치이다. 예를 들어 특정회사의 거래 포지션의 1일 동안 VAR가 신뢰구간 95%에서 10억이상의 손실을 보게될 확률이 5%임을 의미한다. 즉 하루동안에 10억이상의 손실이 발생할 확률은 20일 한번 정도 일어날 것이라는 것을 의미한다.
그런데 VAR는 포트폴리오의 보유기간에 따라 1일 VAR뿐 아니라 일주일 VAR또는 한달 VAR등 여러 가지로 측정이 가능하다. 이때 측정기간이 길어질수록 VAR는 커지게 된다. 또한 VAR는 확률적인 수치이므로 신뢰구간에 따라서도 다른 값을 가지게 된다. 따라서 보다 보수적인 위험 추정치를 얻고자 한다면 더 높은 신뢰구간을 설정하면 된다. 이 경우에는 다른 조건이 동일하다면 VAR는 더 커지는데, 예를 들어 95% 신뢰구간에서1일 VAR가 10억인데 반하여, 99% 신뢰구간에서 1일 동안의 VAR가 15억이라면 이는 이 회사가 하루동안에 10억이상 손실이 발생할 확률은 20일에 한 번 꼴로 일어날 수 있지만, 15억이상 손실이 발생할 확률은 그 보다 훨씬 작아서 100일에 한 번 일어날 것임을 의미하는 것이다. 이와 같이 VAR는 통계적으로 얻어지는 수치이므로 그 측정치의 사용할 때에는 보유기간, 신뢰구간, 측정모형에 따라 그 수치가 달라질 수 있다는 점을 염두에 두어야 한다

참고 자료

없음